Principaux renseignements

• L’inflation annuelle aux États-Unis a atteint en mai un pic de 4,2 pour cent, son plus haut niveau depuis trois ans.
• La flambée des coûts énergétiques a entraîné une hausse générale des prix.
• L’inflation sous-jacente montre des signes de ralentissement malgré ces pics.

Selon les données publiées mercredi par le Bureau of Labor Statistics, le taux d’inflation annuel a atteint 4,2 pour cent en mai, marquant un pic sur trois ans. L’indice des prix à la consommation a augmenté de 0,5 pour cent en données corrigées des variations saisonnières au cours du mois, ce qui correspond aux prévisions des analystes de Dow Jones. Si ce dépassement du seuil des 4 pour cent représente la hausse la plus importante depuis avril 2023 et dépasse le taux de 3,8 pour cent du mois précédent, ces chiffres sont conformes aux prévisions du marché concernant l’impact de la flambée des coûts de l’énergie.

L’inflation sous-jacente montre des signes de ralentissement

Malgré la hausse globale, l’inflation sous-jacente — qui exclut les coûts volatils de l’énergie et des denrées alimentaires — a montré des signes de ralentissement.

Cet indicateur a augmenté de 2,9 pour cent en glissement annuel et de 0,2 pour cent sur le mois. Il convient de noter que la hausse mensuelle de l’inflation sous-jacente est restée en deçà des 0,3 pour cent prévus et a été inférieure à la croissance de 0,4 pour cent observée en avril.

La Réserve fédérale évalue ses décisions en matière de taux d’intérêt

Ces indicateurs économiques sont publiés alors que la Réserve fédérale évalue les futurs ajustements des taux d’intérêt. Bien que les investisseurs s’attendent à ce que le Comité fédéral de l’open market maintienne les taux actuels lors de sa réunion du 17 juin, l’attention se porte particulièrement sur la manière dont la banque centrale perçoit la récente flambée de l’inflation.

Les tensions géopolitiques impliquant l’Iran ont encore renforcé les craintes que la flambée des prix du pétrole ne perturbe d’autres secteurs de l’économie, une préoccupation amplifiée par les récentes mises en garde du président Donald Trump à l’égard de ce pays.

Les coûts énergétiques à l’origine de la flambée des prix

Les données suggèrent que le principal moteur de l’inflation a été une hausse de 3,9 pour cent des dépenses énergétiques, entraînant une augmentation vertigineuse de 23,5 pour cent sur 12 mois. D’autres secteurs ont affiché des variations plus modestes : les coûts alimentaires ont augmenté de 0,2 pour cent et les dépenses de logement — un facteur crucial pour la Fed — ont progressé de 0,3 pour cent, soit seulement la moitié de la hausse du mois précédent.

De plus, certains coûts ont baissé, les services de transport reculant de 0,6 pour cent et les véhicules neufs de 0,3 pour cent, ce qui suggère que les hausses des prix de l’énergie ne se répercutent peut-être pas sur tous les segments du marché.

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