L’inflation américaine augmente plus que prévu : « Et elle ne disparaîtra pas de sitôt »

L’inflation aux États-Unis a atteint 5,4 % (sur une base annuelle) en septembre. C’est 0,1 % de plus que prévu. Il s’agit de la plus forte augmentation des prix depuis janvier 1991. James Knightley, économiste chez ING, ne s’attend pas à ce que la solide inflation disparaisse de sitôt.

La forte inflation aux États-Unis est principalement due à l’augmentation des prix de l’énergie et des denrées alimentaires. Le prix de l’essence aux États-Unis, par exemple, a connu une hausse vertigineuse de 42 % par rapport à l’année précédente. La viande est elle devenue 12,6 % plus chère qu’il y a un an.

Comme dans le reste du monde, ces prix sont en hausse en raison de la reprise économique et des goulets d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnement. En outre, les salaires américains augmentent et ces augmentations sont largement répercutées sur les consommateurs.

L’inflation de base, qui ne tient pas compte des prix de l’énergie et des denrées alimentaires, a atteint 4 % en septembre. Ce résultat est conforme aux attentes.

« L’alimentation et l’énergie sont plus variables, mais c’est là que se situe le problème », a déclaré Bob Doll, responsable des investissements chez Crossmark Global Investments, dans un commentaire à CNBC. « Avec un peu de chance, nous commencerons bientôt à nous débarrasser de la pénurie d’approvisionnement. Mais lorsque la poussière retombera, l’inflation ne retrouvera pas les niveaux de la dernière décennie. » L’inflation américaine a oscillé entre 0 et 2 % au cours de la dernière décennie.

« L’inflation élevée ne disparaîtra pas de sitôt »

James Knightley, économiste chez ING, s’attend à ce que l’inflation reste élevée dans les mois à venir. « Les prix de l’essence ont augmenté au cours de la première moitié d’octobre, ce qui laisse présager une tendance à la hausse de cette composante au cours du mois prochain, ce qui se traduira également par une augmentation des coûts de transport. Nous devons également nous préparer à une forte augmentation des prix de gros du gaz naturel. Ces augmentations seront ensuite répercutées sur la facture d’énergie », indique l’analyse.

Le coût élevé du logement, qui représente environ un tiers de l’indice des prix à la consommation américain, maintiendra également l’inflation à la hausse, selon l’économiste. « La hausse des coûts du logement pourrait ajouter un point de pourcentage complet à l’inflation en glissement annuel », indique l’économiste. M. Knightley s’attend à ce que l’inflation reste supérieure à 5 % au premier trimestre de 2022.

Comment la Réserve fédérale va-t-elle réagir ?

Une fois de plus, la question se pose de savoir comment la Réserve fédérale réagira à cette nouvelle donne. Après tout, la banque centrale américaine reste convaincue que l’inflation élevée est temporaire. Pourtant, mardi, le Fonds monétaire international (FMI) a appelé la Réserve fédérale à se préparer à une inflation toujours élevée. Cela pourrait signifier que la banque centrale américaine relèvera ses taux d’intérêt directeurs plus tôt que prévu.

De plus en plus de voix au sein de la Réserve fédérale appellent à une intervention. Le même jour, James Bullard, directeur de la Réserve fédérale de Saint-Louis, a déclaré dans une interview accordée à CNBC que la Fed devait être beaucoup plus agressive dans sa lutte contre l’inflation. Raphael Bostic, directeur de la Réserve fédérale d’Atlanta, a déclaré que l’inflation élevée n’était pas temporaire.

M. Knightley s’attend à ce que la Réserve fédérale resserre sa politique monétaire au deuxième trimestre de 2022 et relève les taux d’intérêt en septembre et décembre de la même année.

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