Principaux renseignements
- Le prix de l’or reste stable dans un contexte de tensions géopolitiques et devrait se situer entre 3 100 et 3 500 dollars l’once.
- L’augmentation de la demande d’or est remarquable, représentant 0,5 pour cent du PIB mondial et due à une incertitude accrue, à l’intérêt pour l’investissement et à la résistance de la demande de bijoux.
- Citi attribue cette hausse à la détérioration de la croissance économique, à la dévaluation des devises et à la volonté de se diversifier par rapport au dollar américain.
Selon les prévisions à court terme révisées de Citi, un grand prestataire international de services financiers, les prix de l’or devraient rester compris entre 3 100 et 3 500 dollars l’once. Cette révision reflète les tensions géopolitiques persistantes et l’escalade des tarifs. Bien que Citi se montre optimiste à court terme, la société adopte une position prudente à long terme concernant l’or, soulignant les risques potentiels pour les marchés boursiers à l’approche des élections intermédiaires américaines et des baisses de taux anticipées par la Réserve fédérale.
L’explosion de la demande d’or se poursuit
L’augmentation de la demande d’or est remarquable, représentant actuellement environ 0,5 pour cent du PIB mondial – le niveau le plus élevé enregistré depuis un demi-siècle. Cette demande robuste est le résultat d’une confluence de facteurs, notamment l’incertitude accrue qui stimule l’intérêt pour l’investissement et la résistance de la demande de bijoux sur des marchés clés comme l’Inde et la Chine, malgré des prix de l’or élevés.
Citi attribue cette hausse à ce qu’elle appelle les « 3D » : la détérioration de la croissance économique à l’échelle mondiale et nationale, la dévaluation des monnaies américaine et chinoise et le désir croissant de se diversifier par rapport au dollar américain. La banque observe une hausse généralisée de la demande d’investissement dans les secteurs de la vente au détail, des fonds négociés en bourse, des ventes de gré à gré et des achats des banques centrales.
La part des ménages investie dans l’or a doublé en cinq ans
La richesse des ménages allouée à l’or a atteint un niveau sans précédent de 3 pour cent, doublant au cours des cinq dernières années. En particulier, la part de l’or dans le patrimoine des ménages indiens est passée de 7-9 pour cent à 15-18 pour cent au cours des trois dernières années, ce qui témoigne d’un changement important dans les préférences en matière d’investissement. Les dépenses annuelles en or sont estimées entre 350 et 400 milliards de dollars.
Malgré les perspectives positives de Citi, les contrats à terme sur l’or pour août ont chuté à 3 359,66 dollars, soit une baisse de 34,84 dollars, soit moins 1,03 pour cent, à 13h15, heure locale en Belgique, reflétant la volatilité persistante du marché.
Palladium et platine
Alors que Citi maintient un point de vue haussier sur l’or, les prix du palladium et du platine restent soumis à des dynamiques différentes. Citi maintient ses objectifs de prix à court terme de 1 050 dollars et 900 dollars l’once pour le palladium et le platine, respectivement. Une tendance haussière soutenue de ces métaux nécessite une véritable amélioration de la demande d’utilisation finale, le récent rallye du platine étant considéré comme un phénomène de manchette et le rallye du palladium comme une opportunité potentielle.
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