La Banque centrale européenne (BCE) a commencé à réduire ses taux directeurs cette année et il est probable qu’elle fasse de même en 2025. Les épargnants devront se contenter de taux d’épargne plus bas », explique Stefan Willems, expert financier chez Spaarvarkens.be et auteur du livre « Onderweg naar financiële vrijheid ». « Mais cela ne signifie pas nécessairement que le prix des prêts baissera également.
Quiconque place son argent sur un compte d’épargne aujourd’hui doit se contenter d’un taux d’épargne d’environ 2 pour cent, voire moins, dans la plupart des banques. Ici et là, on peut encore obtenir une commission de 3, voire 3,15 pour cent, mais ces formules s’accompagnent de restrictions d’épargne, telles qu’une limite mensuelle de 500 euros. M. Willems s’attend à une nouvelle baisse des taux en 2025. « Il est probable que la BCE réduise encore ses taux directeurs, ce qui aura un impact direct sur les taux à court terme », ajoute-t-il. « Je m’attends à ce que les taux d’épargne baissent encore pour atteindre 1,5 à 1,75 pour cent d’ici à la fin de 2025.
Il y a également peu de chances que nous puissions compter sur le gouvernement pour relancer les taux d’épargne en 2025. En septembre 2023, ce dernier avait lancé un emprunt d’État d’un an assorti d’une réduction d’impôt pour inciter les institutions financières à augmenter les taux d’épargne. Les Belges ont alors prêté près de 22 milliards d’euros à l’État. « Les épargnants ont alors obtenu un rendement net de 2,81 pour cent. Aujourd’hui, le gouvernement ne peut pas égaler ce rendement, même si le précompte mobilier est de 0 pour cent. Le taux d’intérêt à court terme de la Belgique n’est que de 2,32 pour cent », précise l’expert monétaire.
Pas de crédit moins cher
L’année 2024 a été relativement bonne pour les emprunteurs. De nombreuses banques ont réduit les taux d’intérêt sur les prêts à la consommation. Le prix d’un crédit immobilier s’est également assoupli. Le baromètre des taux d’intérêt d’Immotheker nous apprend que le taux d’intérêt d’un prêt résidentiel fixe d’une durée de 25 ans et d’une quotité – rapport entre le montant du prêt et la valeur actuelle d’un logement – est passé de 3,55 à 3,2 pour cent depuis le début de l’année. Bien que la BCE assouplisse sa politique monétaire, M. Willems ne s’attend pas nécessairement à ce que les taux hypothécaires, contrairement aux taux d’épargne, baissent davantage. 2025 pourrait être décevant pour les emprunteurs », déclare l’auteur de « On the road to financial freedom » (Sur la voie de la liberté financière). « Les banques basent leurs prêts sur les taux d’intérêt à long terme. Il y a de bonnes chances que ceux-ci ne baissent pas aussi vite que les taux à court terme en raison de l’incertitude qui règne dans notre région. Je pense notamment à la situation politique incertaine en France ou en Allemagne, ou à l’impact des politiques que le président élu Donald Trump veut mettre en œuvre sur l’UE. » Le taux d’intérêt belge à 10 ans oscille autour de 2,65 pour cent aujourd’hui.
À quoi les investisseurs doivent-ils s’attendre ? « Cette année est plus difficile que les autres années pour faire des prédictions », explique M. Willems. « Les années 2023 et 2024 ont été plutôt bonnes pour les actionnaires. Les valeurs technologiques se sont encore bien comportées cette année, les puces électroniques en tête. L’indice Nasdaq des valeurs technologiques a déjà gagné 30 pour cent cette année. L’expert financier n’exclut pas un léger ralentissement du marché boursier en 2025. Il rappelle aux investisseurs que les cours des actions peuvent soudainement subir des coups durs. Il cite l’exemple du géant technologique Meta. La valeur boursière de cette entreprise a augmenté de 400 pour cent au cours des deux dernières années. « On en oublierait presque qu’entre 2021 et 2022, le cours de l’action a chuté de plus de 70 pour cent à son point le plus bas », explique M. Willems. « De plus, le S&P500 a clôturé en baisse de 18 pour cent cette année-là.
Les crypto-actions poursuivent-elles leur essor ?
En ce qui concerne les cryptomonnaies, il est plutôt positif à court terme malgré la récente montée du bitcoin (BTC), la plus grande crypto-monnaie sur le marché. Le BTC vaut 97 500 dollars à l’heure où nous écrivons ces lignes. Au début du mois, la crypto-monnaie avait franchi la barre des 103 000 dollars, un nouveau record. « Je suis positif pour les mois à venir, car il y a un certain nombre d’éléments déclencheurs pour l’industrie. Mais les investisseurs ne doivent pas oublier qu’il existe une certaine cyclicité dans le secteur. Si vous investissez, vous devez être capable de supporter des baisses de 80 pour cent. Au cours des prochains mois, je suis positif et j’oserais ensuite prendre des bénéfices », conclut-il. « Les cryptomonnaies peuvent certainement faire partie d’un portefeuille diversifié, mais je n’y consacrerais pas plus de 3 à 4 pour cent de mon capital d’investissement. »
Il ajoute que malgré le sentiment positif que Trump suscite pour les cryptomonnaies, des incertitudes subsistent. Parmi elles, l’expert monétaire se tourne vers le stablecoin Tehter (USDT), une monnaie numérique dont la valeur est indexée sur le dollar. « Il s’agit d’une cryptomonnaie dont on peut se demander si elle est entièrement garantie par des dollars. Je pense que ce n’est qu’une question de temps avant d’assister à un accident majeur dans le monde des stablecoins. »
Préparer son portefeuille pour 2025
En 2025, il n’y a pas de mal à investir de manière un peu plus défensive que d’habitude, selon M. Willems. « Ce n’est pas une mauvaise idée de prendre quelques bénéfices », poursuit-il. « Les sociétés immobilières réglementées (GVV), telles que le bailleur de logements pour étudiants Xior, peuvent offrir des opportunités. Ces sociétés doivent distribuer au moins 80 pour cent des bénéfices aux investisseurs. De plus, ces sociétés ont été durement touchées ces dernières années par le resserrement de la politique monétaire de la BCE. À moyen terme, j’entrevois sans aucun doute un potentiel de hausse.
En période d’incertitude géopolitique, l’or se porte toujours bien. Ainsi, le prix de l’or a atteint un nouveau record à la fin du mois d’octobre. À son apogée, il avait atteint près de 2 800 dollars l’once (28,35 grammes). L’or a certainement sa place dans un portefeuille diversifié. Il peut être composé d’environ 5 pour cent de métal précieux », conclut l’expert financier.
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