Principaux renseignements
- La croissance des bénéfices industriels chinois ralentit.
- La vigueur des exportations masque la fragilité du marché de consommation intérieur.
- La stabilisation des bénéfices pourrait entraîner des hausses de salaires pour les salariés.
Les données récentes du Bureau national des statistiques indiquent que, si les entreprises industrielles chinoises continuent d’enregistrer une hausse de leurs bénéfices, la dynamique s’essouffle. En juin, la croissance a ralenti à 15,1 pour cent, contre 21,1 pour cent en mai.
Au cours des six premiers mois de l’année, les bénéfices totaux ont progressé de 18,7 pour cent, soit une légère baisse par rapport à la croissance de 18,8 pour cent observée au cours des cinq premiers mois.
Reprise économique inégale
Cette tendance met en évidence une reprise économique inégale. La production industrielle et le commerce international du pays ont été les principaux moteurs de la croissance, compensant un marché intérieur en perte de vitesse.
À l’inverse, la consommation intérieure reste fragile et le secteur immobilier continue de reculer, ce qui, conjugué, a poussé la croissance du deuxième trimestre à son plus bas niveau depuis plus de trois ans.
Industrie automobile
Les disparités dans la reprise sont évidentes dans certains secteurs spécifiques. Alors que les fabricants orientés vers les marchés étrangers prospèrent, ceux qui dépendent de la consommation locale sont en difficulté.
Par exemple, l’industrie automobile a vu ses bénéfices chuter de 19,5 pour cent au premier semestre, une tendance reflétée par une baisse des ventes de voitures pendant neuf mois consécutifs, qui s’est achevée en juin.
Problèmes de liquidité
Yu Weining, statisticien au Bureau national des statistiques (NBS), a souligné que les entreprises sont actuellement confrontées à des problèmes de liquidité et à une demande irrégulière, une situation aggravée par la volatilité des cours mondiaux des matières premières et un contexte international difficile.
Cependant, Lynn Song, économiste chez ING, estime que si la croissance des bénéfices se stabilise, cela pourrait déclencher un cercle vertueux en permettant aux entreprises d’augmenter les salaires de leurs employés.
Réactions des marchés et anticipations politiques
Les marchés financiers ont réagi sereinement à ces rapports, le yuan et les actions nationales enregistrant des gains marginaux. Les investisseurs se concentrent désormais sur la prochaine réunion du Politburo, prévue fin juillet, dans l’espoir d’y trouver des indices concernant de futures interventions économiques.
Alors que certains espèrent un plan de relance global, la tendance du gouvernement à privilégier des mesures d’aide spécifiques et ciblées, ainsi que la vigueur des exportations, pourraient limiter l’ampleur de telles mesures.
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