Principaux renseignements
- La hausse des dépenses de consommation et de l’inflation pourrait contraindre la Réserve fédérale à relever ses taux d’intérêt.
- La croissance des salaires continue d’être à la traîne par rapport à la flambée des coûts des services et de l’énergie.
- Les chiffres solides de l’emploi contrastent avec la chute des commandes de biens durables et la faiblesse des taux d’épargne.
Malgré une forte hausse des coûts, les consommateurs américains ont augmenté leurs dépenses en mai. Les données récentes du Bureau d’analyse économique indiquent que l’indice des prix des dépenses de consommation des ménages (indice PCE) a grimpé de 4,1 pour cent en glissement annuel, atteignant son plus haut niveau depuis avril 2023. En excluant les secteurs volatils de l’énergie et de l’alimentation, le taux d’inflation s’est établi à 3,4 pour cent. Cette tendance devrait inciter la Réserve fédérale à envisager une hausse des taux d’intérêt.
L’impact persistant des coûts énergétiques
Bien que les efforts diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran aient entraîné une baisse des coûts du pétrole brut, les experts financiers prévoient que les répercussions des précédentes flambées des prix de l’énergie maintiendront les prix de divers produits à un niveau élevé. Si les coûts de l’essence peuvent apporter un certain soulagement aux automobilistes, ils restent néanmoins près d’un dollar plus chers par gallon qu’avant le conflit.
Les Américains ont du mal à épargner
Plusieurs facteurs ont soutenu l’activité des consommateurs, notamment un marché de l’emploi plus dynamique, la hausse des marchés boursiers et des remboursements d’impôts supérieurs à la moyenne. Néanmoins, de nombreux salariés sont en difficulté, la croissance des salaires étant à la traîne par rapport à l’inflation, ce qui oblige certains à recourir au crédit ou à puiser dans leurs économies.
Du côté positif, le revenu personnel nominal a progressé de 0,7 pour cent et les salaires ont augmenté de 0,4 pour cent selon le dernier rapport. De plus, le revenu disponible corrigé de l’inflation a enregistré sa première hausse de l’année, à 0,3 pour cent, bien que le taux d’épargne personnelle soit resté à un niveau bas de 3 pour cent.
Inflation dans le secteur des services
Dans l’ensemble, l’économie américaine a progressé à un taux annualisé de 2,1 pour cent au premier trimestre, une révision à la hausse largement attribuée à la baisse des importations. Cependant, les dépenses de consommation trimestrielles ont été révisées à la baisse, passant de 1,4 pour cent à 0,5 pour cent, soit la plus faible croissance observée depuis quatre ans.
Au-delà de l’énergie, l’inflation est restée soutenue dans divers services ; plus précisément, l’inflation « supercore » — qui exclut le logement et l’énergie — a augmenté de 0,5 pour cent, son plus haut niveau depuis janvier. Des hausses de prix significatives ont été observées dans les soins de santé, les transports et les services financiers.
Indicateurs de marché mitigés
Les rapports des entreprises reflètent ces tensions économiques. Kroger Co. a observé que les consommateurs recherchent de plus en plus les promotions en raison du coût du carburant, tandis que Lowe’s Cos. a signalé une baisse des projets de rénovation coûteux. Le PDG Marvin Ellison a noté que, bien que les consommateurs restent fondamentalement stables, l’instabilité macroéconomique suscite des hésitations.
Des indicateurs mitigés complètent ces données : les demandes d’allocations chômage ont baissé de 12 000 pour s’établir à 215 000 — ce qui suggère un marché du travail robuste — tandis que les commandes de biens durables ont chuté de 4,5 pour cent, soit la plus forte baisse depuis près d’un an.
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(ns)
