Principaux renseignements

• La zone euro est confrontée à une stagnation de la croissance à long terme due à l’endettement et au vieillissement démographique.
• Cinq petits pays vont déjouer cette tendance grâce à l’innovation et à la reconstruction.
• La stabilité régionale et les gains de productivité détermineront l’avenir de ces économies à forte croissance.

Alors que le Fonds monétaire international prévoit une période de stagnation pour la zone euro, avec une croissance annuelle oscillant autour de 1 pour cent jusqu’en 2031, quelques petits pays européens devraient nettement surpasser cette tendance, rapporte Euronews.

La zone euro dans son ensemble est confrontée à des perspectives moroses, dues à une combinaison de vieillissement démographique, de dette publique élevée, d’instabilité géopolitique et d’une faible croissance de la productivité. Entre 2027 et 2031, la croissance moyenne de la zone euro est estimée à 1,21 pour cent et celle de l’Union européenne dans son ensemble à 1,44 pour cent, avec un pic en 2028 pour les deux. Ces chiffres font pâle figure face aux tendances mondiales, les marchés émergents d’Asie et l’Afrique subsaharienne devant afficher une croissance nettement plus robuste.

Ils s’en sortent mieux

Malgré ce ralentissement général, cinq pays en particulier devraient connaître une croissance plus de deux fois supérieure à celle de la zone euro.

Le virage de Malte vers l’innovation

Malte arrive en tête du groupe, avec un taux de croissance annuel prévu de 3,96 pour cent. Historiquement, l’économie de l’île a connu un essor grâce aux services financiers, aux jeux d’argent et au tourisme.

Cependant, le Fonds monétaire international (FMI) suggère que la dépendance de Malte vis-à-vis de l’importation de main-d’œuvre étrangère a atteint ses limites, mettant à rude épreuve les infrastructures publiques. La prospérité future dépendra désormais de l’amélioration de la productivité et de l’investissement dans l’innovation et l’éducation plutôt que du simple élargissement de la main-d’œuvre.

L’avantage démographique du Kosovo

Le Kosovo suit de près, avec une croissance avoisinant les 3,95 pour cent. Son économie est portée par une population jeune et par d’importants transferts financiers provenant de sa diaspora en Suisse et en Allemagne.

Alors que la demande intérieure et les dépenses publiques restent élevées, le FMI note que le Kosovo doit développer un secteur d’exportation plus solide pour s’affranchir de son modèle actuel, dépendant des importations.

Le potentiel de reconstruction de l’Ukraine

Les projections concernant l’Ukraine sont les plus volatiles, avec une croissance moyenne estimée à 3,78 pour cent. Ces prévisions optimistes reposent sur l’hypothèse d’un apaisement du conflit, qui déclencherait un effort de reconstruction massif estimé par la Banque mondiale à près de 525 milliards d’euros. Si la guerre devait se prolonger, le FMI prévient que la croissance pourrait chuter à seulement 1 pour cent d’ici 2027.

L’essor des infrastructures en Serbie

La Serbie devrait connaître une croissance moyenne de 3,52 pour cent, avec un pic prévu vers la fin de la décennie. Le principal catalyseur est l’essor des infrastructures et de la construction, largement stimulé par la prochaine exposition universelle Expo 2027 à Belgrade.

Outre les investissements chinois dans le secteur minier et un secteur manufacturier solide, la Serbie a maintenu sa stabilité budgétaire, même si l’instabilité politique reste un risque.

Reprise économique et intégration à l’UE en Moldavie

Enfin, la Moldavie devrait connaître une croissance annuelle de 3,5 pour cent. Après avoir souffert de la sécheresse, de crises énergétiques et de la proximité de la guerre, le pays se redresse grâce au soutien financier de l’UE et à ses efforts d’intégration.

La croissance est alimentée par les investissements publics dans le cadre du plan de croissance de l’UE, ainsi que par la hausse des salaires et des transferts de fonds. Le FMI souligne que la poursuite de cette réussite dépend de la stabilité de la région et de la mise en œuvre régulière des réformes.

(at)

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