Principaux renseignements

• Seul un infime pourcentage d’entreprises génère des gains boursiers significatifs.

• Prédire quelles entreprises seront les gagnantes de demain est extrêmement difficile et risqué.

• La diversification sur un large éventail d’actions offre une voie plus fiable vers l’accumulation de richesse à long terme.

Selon CNBC, un petit nombre d’entreprises a historiquement généré une grande partie de la richesse boursière. Les recherches d’Hendrik Bessembinder montrent que seules 46 entreprises ont créé la moitié de la richesse totale du marché boursier au cours du siècle dernier. Cela remet en cause l’idée que la Bourse garantit le succès à tous les investisseurs.

Identifier les gagnants

Même si certains investisseurs y voient peut-être une occasion d’identifier et d’investir dans la prochaine génération d’entreprises leaders sur le marché boursier, Bessembinder met en garde contre la difficulté extrême de sélectionner les valeurs gagnantes. Ses recherches montrent que seulement 27,6 pour cent des actions individuelles surperforment le marché dans son ensemble, tandis que 60 % entraînent une perte du capital investi.

Même les gestionnaires de fonds professionnels ont du mal à surpasser systématiquement les indices de référence. Les données de S&P Dow Jones Indices soulignent que la majorité des gestionnaires de fonds d’actions de grandes entreprises ont sous-performé le S&P 500 pendant 16 années consécutives. Cela met en évidence la difficulté de surperformer le marché par une sélection active de titres.

Diversification : stratégie prudente

C’est pourquoi des experts tels que Sam Stovall recommandent une large diversification du portefeuille. En détenant un grand nombre d’actions, les investisseurs augmentent leurs chances de posséder également des titres qui afficheront de bonnes performances boursières à l’avenir. Ils limitent ainsi le risque d’une forte baisse sur une seule action.

Cette stratégie n’offre pas les gains exceptionnels de certains titres individuels. Mais elle est plus fiable pour construire de la richesse sur le long terme. Elle limite aussi l’exposition à la volatilité des marchés. Selon Doug Boneparth, une approche passive, disciplinée et orientée long terme reste la plus prudente pour la plupart des investisseurs particuliers. Elle repose sur de faibles coûts et le contrôle des émotions. (rd)

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