Principaux renseignements
- eBay a rejeté l’offre publique d’achat de 56 milliards de dollars de Ryan Cohen, la jugeant irréaliste.
- Des inquiétudes financières pèsent sur la proposition en raison de l’énorme disparité de taille entre eBay et GameStop.
- Cohen envisage de fusionner les magasins physiques de GameStop avec la plateforme en ligne d’eBay pour les services d’authentification et d’exécution des commandes.
eBay a rejeté l’offre de rachat de 56 milliards de dollars (48 milliards d’euros) émanant du PDG de GameStop, Ryan Cohen, jugeant cette offre non sollicitée « invraisemblable et peu attrayante ». La proposition de Cohen offrait 125 dollars (107 euros) par action pour eBay, dont la moitié en espèces et l’autre moitié en actions GameStop, ce qui représentait une prime d’environ 20 pour cent par rapport au cours de clôture d’eBay.
Inquiétudes financières
Cependant, le projet de Cohen a suscité des inquiétudes à Wall Street en raison de l’écart financier considérable entre les deux sociétés. GameStop, dont la valeur est actuellement estimée à environ 10 milliards de dollars (8,5 milliards d’euros), devrait obtenir environ 20 milliards de dollars (17 milliards d’euros) de prêts pour financer l’acquisition. Bien que Cohen prévoie 2 milliards de dollars (1,7 milliard d’euros) d’économies dans les douze mois suivant la conclusion de l’accord, il n’a pas clairement expliqué comment il comptait financer cette transaction colossale.
eBay surpasse largement GameStop en termes de taille et de portée. La place de marché en ligne compte plus de 136 millions d’utilisateurs actifs dans le monde, générant environ 80 milliards de dollars (68 milliards d’euros) de chiffre d’affaires annuel. En 2025, eBay a réalisé un chiffre d’affaires de 11,6 milliards de dollars (9,9 milliards d’euros), principalement grâce aux commissions sur les ventes, complétées par les revenus publicitaires et les frais de traitement des paiements.
La présence physique de GameStop
GameStop, en revanche, s’appuie fortement sur son réseau de magasins physiques. Avec environ 2 200 points de vente aux États-Unis, en France et en Australie (après la fermeture de 227 magasins l’année dernière), GameStop a généré 3,6 milliards de dollars (3,1 milliards d’euros) de chiffre d’affaires au cours des douze mois se terminant le 31 janvier, principalement grâce aux ventes de jeux, de consoles et d’objets de collection.
Cohen envisage de tirer parti de la présence physique de GameStop pour améliorer la plateforme d’eBay. Il propose d’utiliser les magasins pour l’authentification des objets de collection vendus sur eBay et comme centres logistiques pour l’expédition et la livraison des produits. Cette stratégie vise à fusionner le réseau de magasins physiques de GameStop avec la vaste place de marché en ligne d’eBay. (fc)
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