L’inflation de la zone euro à un niveau record: sommes-nous face à un pic?

L’inflation dans la zone euro a atteint le chiffre vertigineux de 4,9 % en novembre (sur une base annuelle), un record depuis l’introduction de l’euro. La Banque centrale européenne (BCE) continue néanmoins à affirmer que l’inflation est temporaire. Isabel Schnabel, membre du conseil d’administration de la BCE, a récemment déclaré que l’inflation pourrait avoir atteint un pic en novembre.

La hausse des prix dans la zone euro ne semble pas vouloir s’arrêter. Ces derniers mois, nous avons vu l’inflation augmenter encore et encore. En novembre également, les prix ont continué à augmenter. L’inflation a même atteint un niveau record : 4,9%. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis l’introduction de l’euro en 1999. Hier, il est également apparu que l’inflation dans notre pays est en train de battre des records. Le taux d’inflation belge était de 5,64 %.

Augmentation des prix de l’énergie

Les chiffres élevés de l’inflation sont principalement dus à l’augmentation des prix de l’énergie. Depuis la fin des périodes de confinement, les prix du gaz, du pétrole et de l’électricité sont en hausse. Les chiffres de l’inflation montrent que les prix des produits énergétiques européens ont augmenté de 27,4 % par rapport à l’année dernière.

Les problèmes dans les chaînes d’approvisionnement poussent également les prix à la hausse. La reprise économique a une fois de plus augmenté la demande, mais les producteurs ont actuellement du mal à suivre. Pendant les périodes de confinement, plusieurs entreprises ont dû cesser temporairement leurs activités ou n’ont pas constitué de nouveaux stocks parce que la demande avait faibli. Aujourd’hui, nous sommes dans la situation inverse : une demande élevée, mais une offre insuffisante. Il y a également une pénurie de matières premières. Cela conduit à des prix plus élevés.

Autre détail important : la TVA allemande. L’année dernière, nos voisins de l’Est bénéficiaient encore d’un remboursement temporaire de la TVA. Maintenant qu’il a disparu, les produits et services en Allemagne sont à nouveau plus chers.

La BCE n’interviendra pas

La probabilité que la BCE intervienne pour freiner l’inflation est très faible. Le régulateur a souligné à plusieurs reprises qu’il était convaincu que la forte inflation n’était que temporaire. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré la semaine dernière qu’il était très peu probable qu’elle relève les taux d’intérêt dès l’année prochaine.

M. Schnabel a déclaré à son tour lundi que l’inflation aura atteint un pic ce mois-ci. Elle s’attend à ce que l’inflation tombe à 2 % l’année prochaine. C’est l’objectif à moyen terme de la BCE.

Elle a souligné que l’inflation est le résultat de deux facteurs temporaires : les prix élevés de l’énergie et les goulets d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnement. « Ces deux principaux facteurs de prix commencent progressivement à se stabiliser », a-t-elle déclaré.

« En fait, la plupart des prévisions supposent que l’inflation passera sous la barre des 2 %. En d’autres termes, rien n’indique que la hausse des prix devienne incontrôlable. Si nous pensions que l’inflation resterait durablement au-dessus de 2 %, nous réagirions sans doute. Pour l’instant, cependant, nous n’en voyons aucun signe », a poursuivi M. Schnabel.

Inflation plus faible à partir de 2022

Bert Colijn, économiste chez ING, s’attend également à ce que l’inflation diminue à partir de l’année prochaine. « L’augmentation de la TVA allemande, qui tombera dans les chiffres en janvier, entraînera une première baisse », a déclaré l’économiste. « Nous nous attendons également à ce que les prix de l’énergie baissent et que les problèmes des chaînes d’approvisionnement s’atténuent systématiquement. Cela devrait conduire à une perte de vitesse de l’inflation à partir de l’année prochaine. »

Il se demande en effet quel sera l’impact de la hausse des prix des matières premières sur l’inflation. « Les pressions sur les coûts des pipelines ne s’atténuent pas encore, et nous prévoyons donc une hausse de l’inflation des biens pour la majeure partie de 2022, qui deviendra le principal moteur de l’inflation globale à mesure que l’inflation de l’énergie s’atténuera. La grande question est de savoir dans quelle mesure l’inflation diminuera au cours de l’année prochaine. Les effets secondaires et les facteurs cycliques seront déterminants », prévient-il.

Plus
Marchés
My following
Marchés
BEL20