Principaux renseignements

• Le secteur belge de la construction reste économiquement solide malgré une baisse du nombre de nouveaux permis de construire.
• Les projets de rénovation et d’infrastructures sont désormais le moteur de la croissance, devant les nouvelles constructions résidentielles.
• Les dépenses immobilières stimulent un vaste réseau de services économiques indirects.

Le secteur de la construction en Belgique présente actuellement une curieuse contradiction. Alors que le nombre de permis de construire délivrés est en baisse constante depuis 2022, la santé économique globale du secteur reste solide. C’est ce qui ressort d’une analyse de la Banque nationale. Si les permis sont généralement considérés comme un indicateur avancé de l’activité future, le marché belge défie cette tendance car le secteur englobe bien plus que la simple création de nouveaux logements.

Pilier de l’économie nationale

Sur le plan économique, ce secteur est un pilier de l’État belge. En 2025, la valeur ajoutée brute devrait s’élever à près de 33 milliards d’euros, soit 5,5 pour cent de la valeur ajoutée totale du pays.

Ce secteur est vaste. Il regroupe plus de 174 000 entreprises et emploie environ 292 000 personnes, ce qui représente environ 5,7 pour cent de la population active totale. Bien qu’il ait dû faire face à des vents contraires liés à la flambée des coûts des matières premières et de l’énergie à partir de 2022, le secteur a rebondi depuis 2024, avec une croissance réelle qui dépasse désormais celle de l’économie dans son ensemble.

Tournant vers la rénovation 

Le décalage entre le nombre de permis délivrés et l’activité réelle s’explique par une évolution des types d’investissements réalisés. Les permis de construire reflètent principalement les nouvelles constructions, mais ils ne tiennent pas compte d’une part considérable du marché : les rénovations et les réaménagements.

Depuis 2022, on observe un glissement notable au détriment de la construction neuve. Les propriétaires se sont plutôt tournés vers la rénovation des logements existants, notamment en installant des pompes à chaleur et des panneaux solaires et en améliorant l’isolation. Ce glissement s’explique en grande partie par la crise énergétique.

Parallèlement, les pouvoirs publics et les entreprises ont augmenté leurs dépenses consacrées aux infrastructures et aux bâtiments non résidentiels, avec une hausse notable des investissements dans les projets liés à la défense.

Effet d’entraînement des dépenses immobilières

L’impact financier des investissements immobiliers s’étend bien au-delà des entreprises de construction elles-mêmes. Pour chaque tranche de 100 euros investis dans l’immobilier, environ 74 euros correspondent à une valeur ajoutée directe liée à la production, tandis que 26 euros couvrent les impôts, les services et d’autres biens.

Il est intéressant de noter que moins de la moitié de l’investissement total – environ 47,1 pour cent d’ici 2025 – reste effectivement au sein des entreprises de construction, les spécialistes de l’électricité et de la plomberie, les promoteurs immobiliers et les entrepreneurs généraux en captant les parts les plus importantes. Le reste est versé aux architectes, aux géomètres, aux conseillers financiers et à l’État via les droits d’enregistrement. Cela démontre qu’un marché immobilier florissant stimule un large éventail de secteurs économiques.

Résilience, moteur de la croissance

De plus, les moteurs de ces investissements ont évolué. Si la croissance est souvent liée à l’optimisme, les tendances récentes montrent que l’instabilité peut également déclencher des dépenses. La pandémie a incité les gens à devenir propriétaires, et la crise énergétique a stimulé une recherche d’efficacité. De même, les tensions géopolitiques ont rendu nécessaires des dépenses publiques stratégiques en matière de sécurité.

Dans ces cas, l’investissement n’est pas le résultat de la confiance, mais la recherche de résilience et de sécurité. Par conséquent, si les permis de construire restent utiles pour prévoir les tendances du logement neuf, ils n’offrent qu’un aperçu limité d’un secteur complexe, animé par des acteurs divers et des besoins en constante évolution.

(at)

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