Principaux renseignements

• Les consommateurs russes achètent de plus en plus d’or comme valeur refuge pour leur patrimoine en raison des sanctions qui limitent l’accès aux euros et aux dollars américains.
• Pour stimuler la demande intérieure, la Russie a supprimé les taxes sur les achats d’or au détail et a encouragé les banques à acheter de l’or.
• Même si les sanctions sont levées, les Russes pourraient continuer à privilégier l’or en raison des inquiétudes persistantes concernant la stabilité des monnaies traditionnelles.

Les consommateurs russes se tournent vers l’or comme méthode d’épargne préférée, avec des achats qui devraient égaler les réserves d’État de l’Espagne ou de l’Autriche cette année. Cette hausse de la demande fait suite à une période d’incertitude depuis 2022, lorsque les options d’épargne traditionnelles telles que les euros et les dollars américains sont devenues moins accessibles en raison des sanctions.

L’or est devenu une valeur refuge pour les Russes qui cherchent à préserver leur patrimoine. Cette tendance est attribuée aux restrictions sur les transactions en devises étrangères et à la suppression progressive des dépôts en euros et en dollars par les prêteurs russes. Bien que certains Russes aient pu transférer une partie de leurs avoirs en or à l’étranger, il reste difficile d’en estimer le montant exact. La Russie, l’un des principaux producteurs d’or, éprouve des difficultés à vendre ses lingots sur les marchés occidentaux en raison des sanctions imposées après le conflit de 2022.

Stimuler la demande intérieure

Pour stimuler la demande intérieure et soutenir les mineurs sanctionnés, la Russie a supprimé la taxe sur la valeur ajoutée sur les achats d’or au détail. Cette mesure s’est avérée cruciale car la banque centrale du pays, qui était auparavant un acheteur d’or important, a cessé ses achats en 2020.

Les ventes intérieures sont également soutenues par les banques russes qui achètent de l’or, avec des estimations indiquant des avoirs d’environ 57,6 tonnes en août 2025.

Premiers volumes de vente restent limités

La Russie a récemment lancé le commerce de l’or physique à la Bourse de Saint-Pétersbourg comme alternative aux références de prix de la London Bullion Market Association (LBMA), mais les volumes de vente initiaux ont été limités. Parallèlement, les exportations d’or ont diminué.

Les analystes estiment que même si les sanctions sont levées, la tendance à utiliser l’or comme instrument d’épargne pourrait persister en raison de la méfiance persistante à l’égard du dollar américain et de l’euro.

Suivez également Business AM sur Google Actualités

Si vous souhaitez accéder à tous les articles, abonnez-vous ici!