Principaux renseignements
- Les exportations japonaises ont baissé en août à un rythme plus lent que prévu, montrant une certaine résistance malgré les tarifs douaniers américains.
- Les expéditions vers l’Asie ont stimulé la performance des exportations, tandis que celles vers les États-Unis ont continué à chuter en raison des tensions commerciales et de la baisse des ventes d’automobiles.
- Les économistes prévoient une contraction potentielle des volumes d’exportation pour 2026 en raison de l’affaiblissement de la demande mondiale.
Les exportations japonaises ont connu une baisse moins importante que prévu en août, grâce à une reprise des expéditions vers l’Asie, sa principale région commerciale. Malgré cette tendance positive, la croissance globale des exportations est restée négative pour le quatrième mois consécutif.
Facteurs à l’origine de la baisse des exportations
Les exportations ont diminué de 0,1 pour cent par rapport à la même période de l’année dernière, ce qui représente une amélioration significative par rapport à la baisse de 2,6 pour cent observée en juillet. Cette performance a dépassé les attentes des économistes, qui prévoyaient une contraction de 1,9 pour cent selon un sondage Reuters.
Les importations ont également diminué à un rythme plus lent de 5,2 pour cent, en baisse par rapport à la contraction de 7,4 pour cent en juillet, mais dépassant la baisse de 4,2 pour cent prévue par les économistes.
Plusieurs facteurs ont contribué à la baisse des exportations japonaises, notamment les droits de douane américains et un ralentissement après une hausse initiale des exportations au début de l’année.
L’incertitude politique ajoute de la pression
En outre, le Japon est confronté à une incertitude politique, le Premier ministre Shigeru Ishiba se préparant à démissionner après des revers électoraux qui ont fait perdre au Parti libéral-démocrate au pouvoir sa majorité dans les deux chambres du Parlement.
Les exportations vers l’Asie ont augmenté de 1,7 pour cent en glissement annuel, tandis que les expéditions vers l’Europe occidentale ont connu une augmentation notable de 7,7 pour cent, compensant partiellement une baisse plus marquée des exportations vers les États-Unis. Les exportations vers les États-Unis ont chuté de 13,8 pour cent par rapport à la même période de l’année dernière, une baisse plus prononcée que la contraction de 10,1 pour cent observée le mois précédent à la suite d’un accord commercial avec Washington qui a réduit les taux de droits de douane de 25 pour cent à 15 pour cent.
Les expéditions d’automobiles vers les États-Unis ont continué à s’effondrer, chutant de 28,3 pour cent en valeur d’une année sur l’autre, bien qu’un peu moins fortement que la baisse de 28,4 pour cent enregistrée en juillet. Les automobiles étaient la plus grande catégorie d’exportation du Japon vers les États-Unis en 2024.
Tendances régionales en matière d’exportation
Les exportations vers la Chine continentale ont diminué d’un modeste 0,5 pour cent, tandis que les expéditions vers Hong Kong ont bondi de 14,4 pour cent. La Chine reste le partenaire commercial le plus important du Japon sur la base d’un seul pays.
À la suite de la publication des données, l’indice de référence japonais Nikkei 225 a légèrement baissé de 0,12 pour cent mercredi. Les données précèdent la décision de la Banque du Japon sur les taux d’intérêt vendredi, les économistes anticipant que la banque centrale maintiendra les taux d’intérêt à 0,5 pour cent.
Les exportations japonaises reculent moins que prévu
Marcel Thieliant, responsable de l’Asie-Pacifique chez Capital Economics, a noté que si les exportations globales ont fait preuve de résilience malgré les droits de douane américains, les volumes d’exportation pourraient se contracter en 2026 en raison de l’affaiblissement de la demande extérieure.
Bien que la baisse des exportations de 0,1 pour cent soit moins importante que ce que les analystes avaient anticipé, Thieliant a averti que les chiffres pourraient être « moins impressionnants qu’il n’y paraît », soulignant un récent ralentissement des nouvelles commandes à l’exportation reflété dans l’indice des directeurs d’achat de l’industrie manufacturière du Japon du mois d’août.
Sur la base des effets de l’anticipation tarifaire, les exportations japonaises en année pleine devraient augmenter de 2,5 pour cent par rapport à l’année dernière, a déclaré Thieliant, ajoutant que les expéditions vers l’étranger diminueraient probablement de 0,7 pour cent en 2026 en raison des réductions anticipées des dépenses d’investissement sur les principaux marchés d’exportation du Japon. (jv)