Principaux renseignements

• Les principales institutions financières s’attendent désormais à un report des baisses de taux d’intérêt en raison des inquiétudes persistantes liées à l’inflation.
• Les données solides du marché du travail renforcent la probabilité que la Réserve fédérale maintienne les taux d’intérêt actuels pendant une période prolongée.
• Si des baisses de taux restent possibles à l’avenir, les analystes soulignent que de telles mesures dépendent de l’alignement des tendances inflationnistes sur l’objectif de la Fed.

Les principales institutions financières, notamment BofA Global Research et Goldman Sachs, révisent leurs prévisions concernant d’éventuelles baisses des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine. Ces révisions sont motivées par les inquiétudes liées à une inflation persistante alimentée par la hausse des coûts de l’énergie et un marché du travail robuste.

Baisse des taux reportée

BofA Global Research prévoit désormais que la Fed maintiendra sa politique de taux d’intérêt actuelle jusqu’à la fin de l’année 2023, avant de procéder à deux baisses de 25 points de base en juillet et septembre 2027. Goldman Sachs a reporté ses prévisions de baisses de taux à décembre 2026 et mars 2027, les repoussant par rapport à sa prévision initiale d’une première baisse en septembre 2026.

Cette vague d’ajustements des prévisions de baisses de taux reflète l’incertitude générale qui règne sur la scène financière mondiale. Le conflit en cours au Moyen-Orient a contribué à la hausse des prix de l’énergie, ce qui a conduit les décideurs politiques à faire preuve de prudence face aux risques d’inflation.

Données solides sur le marché du travail

Les données récentes indiquant une croissance de l’emploi plus forte que prévu en avril et un taux de chômage stable renforcent encore l’idée que la Fed devrait maintenir ses taux d’intérêt inchangés pendant une période prolongée. Les analystes de Goldman Sachs suggèrent que si le marché du travail ne se détend pas suffisamment cette année, le Comité fédéral de l’open market (FOMC) pourrait reporter ses deux dernières baisses de taux jusqu’en 2027.

La réunion de la Fed du 29 avril s’est conclue par la décision de maintenir les taux dans une fourchette comprise entre 3,50 pour cent et 3,75 pour cent. Malgré une inflation persistante dépassant l’objectif de 2 pour cent de la Fed, les acteurs du marché s’attendent à ce que cette fourchette reste inchangée jusqu’à la fin de l’année.

Possibilité de futures baisses de taux

Les analystes de BofA reconnaissent que la future présidente de la Fed, Warsh, pourrait plaider en faveur d’une baisse des taux, mais soulignent que les données économiques actuelles ne justifient pas encore une telle mesure. Ils prévoient que des baisses de taux pourraient devenir envisageables d’ici l’été prochain, à condition que l’inflation se rapproche de l’objectif de la Fed. (fc)

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