Principaux renseignements
- Le dollar connaît une baisse malgré les récents tarifs douaniers, ce qui met en évidence un changement potentiel dans le sentiment des investisseurs.
- L’affaiblissement de la corrélation historique entre le dollar et les actifs à risque suggère une tendance possible à l’affaiblissement de la monnaie américaine.
- L’accélération des dépenses de défense en Europe et la révision des perspectives de l’euro par la Deutsche Bank indiquent un affaiblissement possible du statut de valeur refuge du dollar.
Un paysage économique en mutation
Les bouleversements mondiaux se produisent à un rythme sans précédent, ce qui incite la Deutsche Bank à envisager la possibilité que le dollar américain perde son statut de valeur refuge. George Saravelos, responsable mondial de la stratégie de change de la banque, souligne l’ampleur de ces changements dans les relations économiques et géopolitiques.
Malgré les récents droits de douane imposés par les États-Unis à leurs partenaires commerciaux, dont beaucoup s’attendaient à ce qu’ils renforcent le dollar, la monnaie s’est repliée. Cette réaction inattendue du marché met en évidence un changement potentiel du sentiment des investisseurs à l’égard du billet vert. Saravelos souligne l’affaiblissement de la corrélation historique entre le dollar et les actifs à risque, ainsi que le creusement du déficit de la balance courante des États-Unis, traditionnellement considérés comme des indicateurs de la surévaluation du dollar.
La réponse de l’Europe
Parallèlement, l’accélération des dépenses de défense de l’Union européenne en réponse au retrait du président Trump des engagements américains en matière de sécurité contribue davantage à cette dynamique. La Deutsche Bank a récemment révisé ses perspectives sur l’euro, prenant acte de cette évolution de la situation.
Ces facteurs suggèrent collectivement une possible tendance à l’affaiblissement du dollar américain. Saravelos affirme que deux piliers du rôle mondial de l’Amérique – son rôle de soutien sécuritaire pour l’Europe et son engagement en faveur du libre-échange – sont confrontés à des défis fondamentaux.
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