La Fed laissera ses taux proches de zéro jusqu’au rétablissement du marché du travail

Jerome ‘Jay’ Powell – Isopix

La Banque centrale américaine (Fed) a sans surprise maintenu jeudi ses taux dans une fourchette comprise de 0 à 0,25%, et les y maintiendra jusqu’à ce que le marché du travail se redresse, a-t-elle annoncé dans un communiqué.

La Fed les avait abaissés au minimum en mars, lorsque la pandémie de Covid-19 avait mis un brutal coup d’arrêt à la première économie du monde, afin de rendre le crédit peu cher et ainsi de soutenir la consommation.

« La voie (de rétablissement) de l’économie dépendra de façon importante de l’évolution du virus. La crise sanitaire en cours va continuer de peser sur l’activité économique, l’emploi et l’inflation à court terme et va poser des risques considérables aux perspectives de croissance sur le moyen terme », a averti jeudi l’institution.

Elle a par conséquent promis de mettre en œuvre tout son arsenal de mesures pour soutenir l’économie, mais n’a, comme cela était attendu, annoncé aucune nouvelle action spécifique.

Le communiqué était ainsi mot pour mot identique à celui de sa dernière réunion monétaire à l’exception du fait qu’elle a observé que l’activité économique et l’emploi ont « continué à s’améliorer » contre « sont repartis de l’avant » en septembre.

Un soutien sans faille

Autre changement mineur: les conditions financières « demeurent accommodantes », a indiqué la Fed, contre « se sont améliorées » précédemment. Elle va accroître ses achats de bons du Trésor et de produits financiers adossés à des prêts immobiliers (MBS) « au moins au rythme actuel pour maintenir le bon fonctionnement du marché et aider à favoriser des conditions financières accommodantes, soutenant ainsi le flux de crédit aux ménages et aux entreprises ».

Cette déclaration vise avant tout à rassurer les marchés en assurant de son soutien sans faille à l’économie américaine en cas de dégradation inexorable de la conjoncture. De façon générale, l’économie américaine n’est pas en grande forme: après avoir fortement rebondi à la fin du printemps et au début de l’été grâce à la réouverture de certains Etats, l’activité est de nouveau en perte de vitesse.

« L’activité économique et l’emploi se sont redressés mais restent bien inférieurs à leurs niveaux du début de l’année », a commenté la Réserve fédérale.

Au total, 21,5 millions de personnes touchaient une aide face au chômage ou à la perte de revenus mi-octobre, selon les dernières données disponibles, soit 15 fois plus que l’an passé à la même période.

Le taux de chômage d’octobre, attendu vendredi, ne devrait que peu baisser par rapport aux 7,9% de septembre.

Plan de relance

Le plan de relance historique de 2.200 milliards de dollars voté fin mars, rallongé de 500 milliards en avril, a largement permis de limiter les dégâts au printemps et en été. Il a soutenu la consommation et empêché des millions de foyers de tomber dans la pauvreté et des petites entreprises de faire faillite. Mais des milliers de PME sont désormais confrontées à des difficultés de trésorerie et certains secteurs, comme le tourisme, le transport aérien ou la restauration, sont aux abois.

Un nouveau plan de soutien à l’économie américaine « peut être nécessaire », a répété le président de la Banque centrale lors d’une conférence de presse jeudi.

Par ailleurs, l’augmentation récente de nouveaux cas de Covid-19 aux Etats-Unis comme à l’étranger « est particulièrement préoccupante » pour l’économie, a-t-il estimé. « Nous avons tous un rôle à jouer », a déclaré Jerome Powell, exhortant à « suivre les conseils des professionnels de santé publique pour maintenir des distances sociales appropriées et porter des masques en public », ce qui contribuera « à remettre l’économie » sur les rails de la croissance.