Principaux renseignements

• Vendredi, le cours de l’action Pop Mart a baissé, les pertes enregistrées à l’étranger ayant annulé la forte croissance nationale.
• La croissance sur le marché intérieur chinois n’a pas suffi à compenser la baisse du chiffre d’affaires à l’étranger.
• Des défaillances opérationnelles et une forte concurrence ont conduit Citi à revoir à la baisse son objectif de cours.

Vendredi, l’action Pop Mart a chuté de plus de 4 pour cent lors de la séance boursière à Hong Kong, après la publication de son rapport financier portant sur le premier semestre. Le fabricant de Labubu a enregistré une hausse globale de son chiffre d’affaires de 23,8 pour cent en glissement annuel, pour atteindre 17,17 milliards de yuans (2,2 milliards d’euros). Les bénéfices étaient toutefois fortement concentrés sur le marché intérieur. Le chiffre d’affaires en Chine a progressé de 47,3 pour cent, mais cette croissance a été contrebalancée par des pertes dans d’autres régions, notamment une baisse de 9,7 pour cent dans la région Asie-Pacifique (hors Chine) et une baisse de 16,5 pour cent en Amérique du Nord et du Sud.

Performances mondiales mitigées

Ces chiffres ont conduit Citi à abaisser l’objectif de cours de la société à 198 dollars de Hong Kong (21,6 euros). La banque a notamment souligné que les performances n’étaient pas à la hauteur des prévisions antérieures. Selon elle, les marchés internationaux subissent une pression considérable, comme en témoigne la baisse annuelle de 11 pour cent du chiffre d’affaires à l’étranger. Citi a attribué ces difficultés à divers obstacles opérationnels, notamment des problèmes liés à la logistique, au stockage, à l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement et à la gestion générale des magasins.

Prévisions révisées et impact sur le marché

Citi a revu ses prévisions pour l’avenir. La banque table désormais sur une baisse annuelle de 8 pour cent du chiffre d’affaires total du groupe d’ici 2026. Les analystes ont souligné que l’objectif initial de l’entreprise, qui était d’atteindre une croissance de 20 pour cent d’ici 2026, semble désormais irréaliste en raison d’une concurrence croissante et d’obstacles imprévus.

À l’heure actuelle (13 h 32), la baisse de Pop Mart en bourse s’élève encore à 3,06 pour cent. (ev)

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