Principaux renseignements

• La BCE met en garde contre le risque d’un krach boursier mondial lié à des investissements non viables dans l’IA.
• Les investisseurs particuliers et les fonds européens sont très vulnérables en raison de leurs investissements massifs dans les entreprises technologiques américaines.
• L’histoire montre que les percées technologiques provoquent souvent de graves bulles financières avant que la situation ne se stabilise.

La Banque centrale européenne (BCE) a fait part de ses inquiétudes quant au caractère potentiellement insoutenable de la forte hausse actuelle des investissements dans l’IA, ce qui pourrait entraîner un krach boursier aux répercussions mondiales.

Alors que les entreprises américaines continuent d’investir massivement dans les infrastructures d’IA, un groupe de chercheurs de la BCE estime qu’une correction financière est probable, étant donné que les valorisations actuelles du marché ont atteint des niveaux rappelant les sommets historiques.

Exposition européenne aux valeurs technologiques américaines

La banque met en garde contre le fait que cette fièvre spéculative s’étend au-delà des célèbres titres des « Magnificent Seven » aux États-Unis. De nombreux particuliers européens sont involontairement exposés à la volatilité des géants américains de la technologie, les ménages de l’UE détenant environ 440 milliards d’euros dans ces actions.

De plus, les fonds de pension et les assureurs à travers l’Europe détiennent des participations substantielles dans ces entreprises, ce qui accroît la vulnérabilité de la région face à un ralentissement soudain.

Leçons de l’histoire technologique

La BCE établit des parallèles avec les mutations technologiques du passé, telles que l’extension du réseau ferroviaire au XIXe siècle, l’avènement de la radio et de l’électricité dans les années 1920 et l’ère des « dot-com ». Bien que ces innovations aient finalement transformé la société, elles se sont d’abord accompagnées de fortes hausses de prix, suivies de graves effondrements.

La banque se demande si les cours actuels des actions reposent sur des prévisions de productivité réalistes, ou si le monde ne fait que répéter les erreurs de la bulle Internet.

Effet domino sur les marchés mondiaux

Bien que le marché européen reste davantage ancré dans les secteurs de l’« ancienne économie » et ait moins largement adopté l’IA, la BCE explique la corrélation étroite entre les marchés boursiers américains et européens.

Par conséquent, un effondrement des valorisations des IA à Wall Street entraînerait probablement un effet domino dans toute l’Europe.

Avertissements aux décideurs politiques

Les économistes concluent que l’interdépendance du monde financier moderne signifie que l’éclatement d’une bulle des IA ne se limiterait pas au secteur technologique, mais pourrait déstabiliser l’économie mondiale dans son ensemble.

Ils conseillent aux décideurs politiques et aux investisseurs européens de se préparer à cette éventualité. Dans le même temps, ils soulignent que les moyens dont disposent les pouvoirs publics pour limiter une telle instabilité financière généralisée seraient très limités. (lv)

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