La guerre en Iran semble bien loin de nous, mais elle a bel et bien un impact sur notre vie. Pensez par exemple à la hausse des prix à la pompe. À terme, le conflit pourrait également avoir des conséquences sur notre épargne. Une reprise soudaine de l’inflation pourrait en effet contraindre la Banque centrale européenne (BCE) à relever ses taux d’intérêt.
Principaux renseignements
- La guerre en Iran fait grimper les prix de l’énergie. On craint que cela ne relance l’inflation.
- Une inflation plus élevée pourrait contraindre la BCE à intervenir. Si elle augmente ses taux d’intérêt, il est probable que les banques fassent de même pour les taux d’intérêt sur l’épargne.
- Les marchés ont déjà ajusté leurs prévisions en matière de taux d’intérêt. Ils s’attendent désormais à deux hausses des taux d’intérêt en 2026.
Contexte : la guerre en Iran en est à sa deuxième semaine.
- Ce conflit a déjà des répercussions sur notre portefeuille. Les prix du pétrole, entre autres, sont en hausse. Aujourd’hui, le baril de Brent se négocie à environ 104 dollars. C’est la première fois depuis l’été 2022 que le prix du pétrole dépasse la barre des 100 dollars le baril.
- Les prix du gaz atteignent également des sommets. Sur le marché de gros néerlandais, qui fait référence, les négociants paient actuellement 62 euros par mégawattheure. C’est le double du prix pratiqué avant le début du conflit au Moyen-Orient.
Impact sur la politique de taux d’intérêt de la BCE
Zoom : La guerre oblige les banques centrales occidentales, dont la BCE, à revoir leur politique monétaire.
- Si la guerre ne prend pas fin rapidement, les prix de l’énergie resteront à un niveau élevé pendant un certain temps, ce qui entraînera une hausse de l’inflation. Le moment est mal choisi, car l’inflation dans la zone euro oscille actuellement autour de l’objectif de 2 pour cent fixé par la BCE. En février, les prix à la consommation ont augmenté en moyenne de 1,9 pour cent par rapport à l’année précédente.
- Selon Pierre Wunsch, gouverneur de la Banque nationale de Belgique (BNB), la BCE ne doit pas réagir trop rapidement à la hausse des prix de l’énergie. La semaine dernière, il a plaidé en faveur d’une approche fondée sur les données et a suggéré que la BCE utilise ses modèles pour évaluer les conséquences à long terme de la persistance des prix élevés de l’énergie.
- D’autres membres du conseil d’administration, dont le président de la banque centrale lettone Martins Kazaks, appellent également à prendre des décisions sur la base des données dont ils disposent lors de la prochaine réunion sur les taux d’intérêt. Les membres du conseil d’administration se réuniront la semaine prochaine (les 18 et 19 mars) pour discuter de la politique des taux d’intérêt.
Remarque : les marchés ont déjà ajusté leurs prévisions. Ils tablent désormais sur deux hausses des taux d’intérêt cette année. Une première hausse de 25 points de base est attendue en juin, selon l’agence de presse Bloomberg.
Une baisse des taux d’intérêt sur l’épargne en perspective ?
Explication : dès que la BCE relèvera à nouveau son taux directeur, il est probable que les banques modifieront leurs conditions d’épargne.
- Actuellement, le taux d’intérêt des dépôts – la rémunération que les banques reçoivent pour les dépôts d’épargne excédentaires qu’elles placent auprès de l’institution monétaire – est de 2 pour cent.
- Une hausse des taux serait en tout cas la bienvenue. Bien que la dernière baisse des taux de la BCE remonte à l’été 2025, certaines institutions financières se sont tout de même vues contraintes de réduire encore les taux d’intérêt sur l’épargne.
Mais certains acteurs vont à contre-courant.
- La semaine dernière, l’acteur de niche Santander Consumer Bank a augmenté le taux d’intérêt de son compte Vision Max de 1,75 pour cent à 2 pour cent. Ce taux ne s’applique qu’aux personnes qui épargnent entre 125 000 et 300 000 euros. Dans tous les autres cas, le taux d’intérêt baisse à 1,35 pour cent.
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