Principaux renseignements
- Le gouvernement chinois a réduit l’exonération de la taxe sur la valeur ajoutée sur certains achats d’or de 13 pour cent à 6 pour cent, ce qui a eu un impact sur les secteurs de l’industrie et de la bijouterie.
- La China Construction Bank a temporairement interrompu les demandes d’ouverture de nouveaux comptes en or pour les particuliers, à la suite d’une décision similaire de l’ICBC.
- Cette modification fiscale devrait entraîner une augmentation des coûts de consommation de l’or dans les secteurs de la joaillerie et de l’industrie, mais pourrait également stimuler une plus grande participation au marché de l’or.
Le plus grand marché de consommation d’or au monde a connu un changement soudain en termes d’accessibilité et de prix. Lundi, la China Construction Bank, une entité publique, a interrompu les demandes d’ouverture de nouveaux comptes pour les particuliers, sans en préciser la raison. Cette mesure faisait suite à une restriction similaire, mais de courte durée, imposée par la Banque industrielle et commerciale de Chine (ICBC), un autre acteur majeur.
Impact sur la consommation d’or
Ces mesures ont coïncidé avec l’annonce récente par Pékin de la réduction à 6 pour cent de l’exonération de 13 pour cent de la taxe sur la valeur ajoutée pour certains achats d’or. Ce changement a un impact sur le secteur industriel et la bijouterie, car il s’applique à l’or acquis par l’intermédiaire du Shanghai Gold Exchange et du Shanghai Futures Exchange par des non-membres. L’or acheté à des fins d’investissement, comme les barres ou les lingots, et les transactions sur papier sur ces bourses restent exonérés de la taxe.
Améliorations potentielles du marché
Joni Teves, analyste chez UBS, prévoit que le nouveau régime fiscal entraînera une hausse des coûts de consommation de l’or dans la bijouterie et les applications industrielles. Cependant, Teves a également suggéré un avantage potentiel : le changement pourrait encourager davantage d’entreprises à rejoindre les bourses, améliorant ainsi la liquidité et la transparence au sein du marché.
Ces développements interviennent dans un contexte de forte augmentation de la demande d’or au niveau mondial, en particulier en Chine où les consommateurs achètent activement des bijoux en or. Cette frénésie d’achat a contribué au prix record de l’or, qui a atteint 4 381 dollars (3 803,3 euros) l’once le 20 octobre. Si le prix de l’or au comptant est brièvement passé sous la barre des 4 000 dollars (3 472,5 euros) l’once lundi, il est resté proche de ce niveau.
Réactions des marchés
La nouvelle politique fiscale a déclenché une baisse des actions des bijoutiers en or Laopu Gold et Chow Tai Fook, avec des pertes atteignant jusqu’à 9 pour cent et 12 pour cent, respectivement. Les mineurs d’or Zijin Mining et Zhongjin Gold ont également connu des baisses, chacune d’entre elles ayant chuté d’environ 1,5 pour cent.
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