Principaux renseignements
- Les investisseurs exigent la preuve que les dépenses colossales consacrées à l’IA se traduisent par des bénéfices.
- Alphabet prévoit une forte croissance de son chiffre d’affaires, tirée par le cloud et la publicité sur YouTube.
- Les orientations stratégiques concernant les futures dépenses d’investissement seront déterminantes pour le sentiment du marché.
Alors qu’Alphabet s’apprête à publier mercredi prochain ses résultats financiers du troisième trimestre, l’attention des parties prenantes se portera principalement sur les dépenses considérables de l’entreprise dans le domaine de l’intelligence artificielle. Les investisseurs souhaitent savoir si ces investissements financiers importants se traduisent par une rentabilité tangible.
Les prévisions indiquent que le leader du marché des moteurs de recherche devrait enregistrer un chiffre d’affaires d’environ 127,83 milliards de dollars (114,7 milliards d’euros). Le bénéfice par action s’élèverait à 2,97 dollars, soit une hausse de près de 25 pour cent.
Investisseurs se montrent plus sceptiques quant aux dépenses liées à l’IA
Les experts financiers s’attendent à nouveau à un cycle de bénéfices solide, porté par l’IA. Goldman Sachs prévoit que les entreprises d’infrastructure de ce secteur généreront plus de 50 pour cent de la croissance des bénéfices du S&P 500. Pourtant, le scepticisme gagne du terrain parmi les investisseurs.
La baisse des actions liées à l’IA observée depuis début octobre témoigne des inquiétudes des investisseurs quant au rendement réel de ces investissements colossaux. Au deuxième trimestre, Alphabet a enregistré, pour la première fois depuis son introduction en bourse, un flux de trésorerie disponible négatif, en raison de ses dépenses considérables en matière d’IA. Cela a entraîné une baisse du cours de l’action, malgré la forte croissance de Google Cloud et la hausse du chiffre d’affaires total.
Orientations concernant dépenses d’investissement sont cruciales
Selon Andrew Boone, de Citizens, les orientations de la direction seront tout aussi importantes que les chiffres financiers eux-mêmes. Il note que l’émergence des agents IA intensifie la concurrence sur le marché de la recherche et qu’Alphabet devrait annoncer des dépenses d’investissement encore plus élevées à l’approche de 2027.
Croissance de Google Cloud et des publicités sur YouTube
Outre les coûts d’infrastructure, le marché surveille également les tendances publicitaires et le développement de Google Cloud. TD Cowen prévoit que les revenus du cloud pourraient plus que doubler ce trimestre, dépassant ainsi largement la croissance de 82 pour cent enregistrée lors de la période précédente.
Par ailleurs, les revenus publicitaires de YouTube devraient s’élever à 11,5 milliards de dollars (10,3 milliards d’euros), soit une hausse de 12 pour cent par rapport à l’année dernière.
Sentiment positif
Le sentiment parmi les analystes de Wall Street reste globalement positif. Ils maintiennent pour la plupart une recommandation d’achat.
Cet optimisme se reflète dans les prévisions récentes ; au cours du dernier trimestre, les prévisions de chiffre d’affaires ont été revues à la hausse à 21 reprises contre seulement deux révisions à la baisse, tandis que les estimations de bénéfices ont connu six hausses et quatre baisses. (lv)
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