Principaux renseignements
- Marvell rachète Lumentum pour 115 milliards de dollars (102,5 milliards d’euros) afin de dominer le marché du matériel informatique pour centres de données dédié à l’IA.
- Cette fusion permet de s’assurer des outils de connectivité optique essentiels pour concurrencer la part de marché de Broadcom.
- Ces activités combinées visent un marché total colossal de 550 milliards de dollars (490,2 milliards d’euros).
Dans le cadre d’une stratégie visant à tirer parti de la croissance dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA), Marvell Technology a conclu un accord en vue de l’acquisition de Lumentum, un fabricant de composants optiques. La transaction, qui s’effectue entièrement en actions et inclut la reprise de la dette, s’élève à 115 milliards de dollars (102,5 milliards d’euros). Cette acquisition est l’une des opérations les plus importantes de 2026 et témoigne de l’ambition du développeur américain de puces électroniques de concurrencer plus efficacement Broadcom en proposant une gamme plus complète de matériel de centre de données dédié à l’IA.
La transition des infrastructures d’IA
Cette fusion vise à faciliter la transition vers la connectivité optique dans l’infrastructure de l’IA. Matt Murphy, PDG de Marvell, a évoqué lors d’une déclaration un changement rare, qui s’inscrit sur plusieurs générations. Grâce à l’intégration de Lumentum, un fabricant de lasers et d’équipements photoniques haut de gamme destinés aux réseaux cloud et de communication, Marvell entend répondre à la demande en forte hausse de composants permettant un transfert rapide de données. Cela s’inscrit dans une tendance de croissance agressive pour Marvell. Sa valorisation a dépassé les 170 milliards de dollars (151,5 milliards d’euros) à la suite de partenariats avec des entreprises telles qu’Amazon pour développer des puces d’IA sur mesure.
Structure de l’opération
Sur le plan financier, l’opération offre aux actionnaires de Lumentum une prime de 23,9 pour cent par rapport au cours de clôture du 28 octobre, soit 1 132 dollars (1 009 euros) par action. Les investisseurs de Lumentum détiendront environ 33 pour cent de l’entité issue de la fusion et recevront 4,5 actions Marvell pour chaque action qu’ils détiennent actuellement. La partie de la transaction portant sur les actions est évaluée à 102,54 milliards de dollars (91,4 milliards d’euros). L’entité issue de la fusion prévoit que son marché potentiel total atteindra 550 milliards de dollars (490,5 milliards d’euros). Les deux conseils d’administration ont donné leur accord, et la transaction devrait être finalisée au cours du premier semestre 2028.
Expansion rapide
Marvell a connu une croissance fulgurante, son chiffre d’affaires annuel passant de 3 milliards de dollars (2,7 milliards d’euros) au cours de l’exercice 2021 à 8,2 milliards de dollars (7,3 milliards d’euros) au cours de l’exercice 2026. L’entreprise avait déjà renforcé ses capacités dans le domaine de la photonique grâce à l’acquisition de Celestial AI pour 3,5 milliards de dollars (3,1 milliards d’euros) et à la signature d’un contrat majeur avec Google. À l’avenir, Marvell prévoit un chiffre d’affaires total compris entre 70 et 90 milliards de dollars (62,4 et 80,3 milliards d’euros) pour l’exercice 2031, dont une part importante proviendra du marché de l’interconnexion.
Dynamique du marché
Sur le plan externe, cette fusion intervient à un moment où Lumentum pourrait bénéficier d’un avantage concurrentiel en raison d’éventuelles restrictions américaines sur les émetteurs-récepteurs optiques chinois. Les clients pourraient ainsi se tourner vers des alternatives nationales. Malgré la récente volatilité du marché qui touche les valeurs du secteur des puces électroniques, Lumentum a publié des prévisions de chiffre d’affaires pour le deuxième trimestre qui dépassent les attentes des analystes. Cette acquisition est la plus coûteuse réalisée par Marvell depuis le rachat d’Inphi en 2021. (ev)
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