Principaux renseignements

• L’or a dépassé les 3 350 dollars mercredi en raison des craintes liées aux tarifs douaniers et des tensions entre les États-Unis et la Chine.
• Les investisseurs recherchent des valeurs refuges dans un contexte d’incertitude croissante concernant les droits de douane et leurs conséquences économiques potentielles.
• Les gestionnaires de fonds considèrent désormais que l’achat d’or est l’opération la plus populaire à Wall Street.

L’or a atteint un sommet sans précédent mercredi, grimpant de plus de 3 pour cent pour atteindre environ 3 350 dollars l’once. Ce bond a fait suite à un avertissement de Nvidia, l’un des principaux fabricants de puces d’intelligence artificielle, selon lequel l’escalade des tensions entre les États-Unis et la Chine se traduirait par une réduction significative des bénéfices de 5 milliards de dollars. L’inquiétude des investisseurs s’est accentuée après que le directeur de la banque centrale américaine a laissé entendre que les politiques tarifaires du président Trump pourraient entraîner un ralentissement de la croissance économique, une hausse de l’inflation et une augmentation des risques de chômage.

L’or a connu une reprise remarquable, grimpant de plus de 25 pour cent depuis le début de l’année. Cette envolée est largement attribuée aux investisseurs qui recherchent des actifs refuges dans un contexte d’incertitude croissante concernant les droits de douane et leurs conséquences économiques potentielles. Les ETF sur l’or ont connu un afflux constant tout au long du premier trimestre, la demande atteignant son plus haut niveau depuis 2022 à la fin du mois de février et à la fin du mois de mars.

Sentiment du marché et opinions des gestionnaires de fonds

L’annonce récente par le président Trump de tarifs douaniers « réciproques » de grande ampleur devrait encore alimenter la demande d’or en avril. Une enquête menée par Bank of America a révélé qu’une proportion importante (49 pour cent) des gestionnaires de fonds considèrent désormais que l’achat d’or est l’opération la plus populaire à Wall Street, ce qui marque un changement par rapport à la prédominance antérieure des actions technologiques. Notamment, 42 pour cent des gestionnaires de fonds prévoient que l’or sera l’actif le plus performant en 2025.

Analyse d’experts et comparaison des marchés

Les analystes d’UBS ont souligné l’attrait croissant des allocations en or dans l’environnement actuel caractérisé par une escalade de l’incertitude tarifaire, un affaiblissement de la croissance économique, une hausse de l’inflation, des risques géopolitiques et un désir de diversification par rapport aux actifs américains et au dollar américain.

Certains experts établissent un parallèle entre la hausse de l’or de cette année et la révolution iranienne, il y a plus de quarante ans, lorsque les prix ont bondi de près de 120 pour cent en l’espace de trois mois. Au moment de la rédaction de cet article, l’or au comptant cotait 3 327 dollars l’once.

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