Principaux renseignements
- L’euro a chuté à son plus bas niveau depuis 17 mois.
- L’instabilité politique et la flambée des coûts énergétiques entraînent des désinvestissements régionaux.
- La domination du dollar américain persiste.
Jeudi, l’euro a chuté à son plus bas niveau depuis 17 mois, passant sous la barre des 1,13 dollar pour la première fois depuis mai 2025. Cette baisse a été alimentée par une combinaison de facteurs : la hausse de l’inflation, la flambée des prix du pétrole et l’instabilité politique croissante en Europe, qui ont incité les investisseurs à se désengager des actifs régionaux.
Tout au long du mois de septembre, la monnaie a connu sa plus forte baisse mensuelle depuis juillet 2025, perdant près de 2,5 pour cent de sa valeur.
Agitation politique
L’instabilité régionale est encore exacerbée par les tensions électorales, notamment une élection décisive qui se profile en France et la pression croissante exercée sur les dirigeants allemands suite au succès de l’AfD, parti d’extrême droite, lors des élections locales.
Les marchés financiers ont également reflété cette instabilité. Les rendements des obligations d’État françaises ont atteint leur plus haut niveau depuis 14 ans en raison des inquiétudes budgétaires, tandis que la dette de référence allemande a également subi des pressions à la vente. Parallèlement, les cours des actions et des obligations européennes ont baissé, exerçant une pression à la baisse supplémentaire sur la devise.
Lutte de la BCE contre les coûts énergétiques
Bien que la Banque centrale européenne (BCE) ait été l’une des premières à relever ses taux d’intérêt, l’euro a peiné à trouver un élan. Alors que les récentes données américaines laissaient entrevoir un ralentissement potentiel des hausses de taux de la Réserve fédérale, la flambée de l’inflation au sein de la zone euro a mis en évidence les dangers persistants liés au coût élevé de l’énergie.
Domination du dollar américain
En revanche, le dollar américain est resté dominant, enregistrant son sixième trimestre consécutif de hausse face aux principales devises – une tendance qui n’avait plus été observée depuis 2022.
Actuellement, le dollar réagit davantage à la hausse des taux d’intérêt sur les obligations d’État à 10 ans qu’au moment précis où la Fed procède à ses hausses de taux. Si la hausse des taux commençait à nuire gravement aux marchés boursiers, le dollar pourrait au contraire continuer à s’apprécier en tant que valeur refuge.
Contraction du marché obligataire mondial
Le marché obligataire mondial dans son ensemble a connu en septembre l’une de ses pires performances mensuelles depuis des années, sous l’effet d’une inflation élevée, d’une offre excédentaire d’obligations et de l’aggravation des déficits publics.
D’autres devises ont également connu des fluctuations : le dollar australien a atteint son plus bas niveau depuis deux mois à la suite de données d’inflation décevantes, tandis que le dollar américain s’est apprécié face au yen. Parallèlement, l’euro a atteint son plus bas niveau depuis juin par rapport à la livre sterling, qui est restée stable malgré son propre recul mensuel.
(at)
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