Principaux renseignements

• Les jeunes délaissent de plus en plus souvent les régimes de retraite traditionnels et se tournent davantage vers les fonds indiciels.
• Les frais élevés et les règles d’investissement rigides sont à l’origine de ce changement générationnel.
• Les réformes gouvernementales doivent moderniser les systèmes obsolètes pour reconquérir les jeunes investisseurs.

De plus en plus de jeunes délaissent les régimes d’épargne-retraite traditionnels du troisième pilier au profit des fonds indiciels. Les données du Service public fédéral des Finances, consultées par De Tijd, montrent que le nombre de personnes âgées de 18 à 30 ans adhérant à des régimes d’épargne-retraite a baissé de 12 pour cent en cinq ans. En 2025, seuls 234 054 jeunes avaient recours à ce système. Cela représente une baisse de 32 000 participants par rapport à cinq ans auparavant.

Un fossé générationnel

Les chiffres concernant les tranches d’âge plus âgées sont restés relativement stables. Ainsi, on n’observe aucun recul chez les plus de 50 ans, et la tranche d’âge des 30 à 49 ans n’affiche qu’une baisse marginale de 2 pour cent. On observe en revanche un recul généralisé chez les jeunes épargnants. Après une période de croissance rapide entre 2001 et 2016, le nombre total d’épargnants belges en vue de la retraite a commencé à diminuer, pour atteindre 2,47 millions en 2025, malgré une population en augmentation.

Rendements plus élevés

La principale motivation de cette évolution est la recherche de meilleurs rendements et de coûts moins élevés. Bien que l’État offre une déduction fiscale de 25 pour cent ou 30 pour cent, en fonction du montant annuel versé, de nombreux jeunes jugent ces incitations insuffisantes. Ils sont rebutés par les frais de gestion élevés et la charge fiscale imposée à l’échéance. De plus, les fonds de retraite sont soumis à des restrictions en matière d’investissements, notamment en ce qui concerne les actions non européennes. Ils n’ont donc pas pu profiter de la récente hausse des actions technologiques américaines et de l’intelligence artificielle (IA).

L’essor de l’investissement passif

Les experts financiers estiment que les jeunes ne se désintéressent pas de la planification de leur retraite, mais qu’ils optent plutôt pour l’investissement passif via les ETF. Cette tendance est encore accélérée par les « finfluencers », qui prônent les fonds indiciels plutôt que les produits bancaires traditionnels. Les experts affirment que l’épargne-retraite est un concept dépassé datant des années 80. Selon eux, les banques doivent se moderniser pour éviter de perdre davantage de jeunes clients.

Réformes

En réponse à ces tendances, le ministre des Finances, Jan Jambon, élabore actuellement de nouvelles réglementations. L’objectif est de rendre l’épargne-retraite plus compétitive en réduisant les coûts et en autorisant des stratégies d’investissement passives plus flexibles. Toutefois, aucun accord politique définitif sur ces changements n’avait été conclu avant la pause estivale. (ev)

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