Principaux renseignements
- La Russie envisage de céder une participation dans Sovcomflot, un élément important de sa flotte fantôme, afin de financer les coûts de la guerre.
- Les dépenses militaires colossales engendrent un déficit budgétaire insurmontable.
- La liquidation des réserves d’or et des actifs de l’État ne parvient pas à combler le déficit financier.
Afin d’alléger les pressions budgétaires croissantes causées par le conflit en Ukraine, le gouvernement russe prévoit une cession importante d’actifs publics. Selon un article du Moscow Times, l’Agence fédérale de gestion des biens de l’État est actuellement en train de sélectionner des sociétés chargées de gérer la vente d’une participation de 7,8 pour cent dans Sovcomflot.
En tant que principale entreprise de transport maritime du pays et acteur clé de la « flotte fantôme » de pétroliers, Sovcomflot était auparavant reconnue pour posséder une flotte impressionnante de brise-glaces et de pétroliers de classe Aframax.
Estimation des recettes
Des experts financiers, dont Vladimir Chernov de Freedom Global, estiment que cette cession partielle de la participation de 82,8 pour cent détenue par l’État pourrait rapporter environ 160 millions d’euros. Chernov souligne toutefois que le montant réel pourrait être inférieur si une baisse de prix s’avérait nécessaire pour attirer un large éventail d’acheteurs.
Par ailleurs, Vector Capital suggère que le Kremlin pourrait éviter une offre publique au profit d’un accord privé avec un investisseur pré-approuvé, car l’ajout de nouvelles actions au flottant limité pourrait déstabiliser le marché.
Dépenses militaires
Malgré l’ampleur de la transaction, le produit de la vente est négligeable par rapport aux déficits colossaux des finances publiques russes. Avec un déficit budgétaire estimé à 77 milliards d’euros cette année et des déficits prévus de plus de 160 milliards d’euros entre 2027 et 2029., la vente de Sovcomflot ne couvrirait que moins de 0,1 pour cent de ces pertes futures.
Ces tensions financières sont exacerbées par une hausse massive des dépenses militaires, les coûts de défense devant atteindre 180 milliards d’euros l’année prochaine, soit environ 35 pour cent de l’ensemble des dépenses fédérales.
Vendre de l’or
Même avec les hausses d’impôts mises en place, la Russie s’achemine vers une situation financière morose, avec des déficits prévus de 57 milliards d’euros l’année prochaine, 54 milliards d’euros en 2028 et 55 milliards d’euros en 2029.
Pour combler ces déficits dans un contexte de baisse des recettes énergétiques, Moscou a également procédé à la liquidation d’autres actifs. La Banque centrale de Russie a passé dix mois consécutifs à réduire ses réserves d’or, celles-ci ayant atteint en septembre 2026 leur niveau le plus bas depuis 2019.
Qu’est-ce que Sovcomflot ?
Sovcomflot est la plus grande compagnie maritime russe spécialisée dans le transport de pétrole, de produits pétroliers et de gaz naturel liquéfié (GNL). Fondée en 1988, l’entreprise est majoritairement détenue par l’État russe. Sovcomflot dispose d’une flotte de pétroliers qui acheminent les produits énergétiques russes vers des clients internationaux.
Depuis l’invasion russe de l’Ukraine en 2022, l’entreprise subit une pression croissante due aux sanctions occidentales. Les États-Unis ont inscrit Sovcomflot sur leur liste de sanctions en 2024, tandis que plusieurs navires ont également été visés individuellement. Il devient donc plus difficile d’assurer, de financer et d’effectuer certains transports. Sovcomflot joue un rôle important dans les exportations de pétrole russe, mais ne doit pas être assimilé en totalité à ce qu’on appelle la « flotte fantôme ». Celle-ci se compose principalement de pétroliers plus anciens, dont les structures de propriété sont souvent opaques, et grâce auxquels la Russie tente de contourner les sanctions internationales. (fc)
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