Principaux renseignements

• JPMorgan a revu à la baisse son objectif pour le cours de l’or, le ramenant à 4 500 dollars d’ici la fin de l’année, en raison de la faiblesse de la demande.
• La hausse des taux d’intérêt représente un risque important pour la valeur des métaux précieux.
• Les perspectives pour l’argent, le platine et le palladium sont mitigées, en fonction de l’évolution de l’offre et des rapports de force.

JPMorgan a révisé ses prévisions concernant l’or et table désormais sur un prix de 4 300 dollars l’once au troisième trimestre, et de 4 500 dollars au dernier trimestre de l’année. Cette révision fait suite à une prévision antérieure, plus optimiste, datée du 9 juin, qui tablait sur une hausse jusqu’à 6 000 dollars d’ici la fin de l’année. La banque attribue cet objectif revu à la baisse à une demande plus faible que prévu de la part des secteurs primaires.

Perspectives à long terme

Il existe un risque significatif que les cours tombent en dessous de ces nouveaux objectifs. Si les indicateurs économiques restent solides tout au long de l’été, la Réserve fédérale américaine pourrait procéder à des hausses de taux plus tôt que prévu.

L’or ne générant aucun rendement, la hausse des taux d’intérêt rend généralement plus attractifs les autres actifs générateurs de revenus, ce qui exerce une pression à la baisse sur l’or. Malgré les risques à court terme, JPMorgan reste optimiste quant aux perspectives à long terme. La banque estime qu’une demande structurelle soutenue et les achats des banques centrales pourraient faire grimper les cours d’ici 2027.

Prévisions de prix pour l’argent

En ce qui concerne les autres métaux précieux, la banque prévoit que le cours de l’argent se situera en moyenne entre 60 et 65 dollars l’once. Cette estimation repose sur un retour à des ratios or/argent normaux et sur un apaisement des pénuries d’approvisionnement physique observées l’année dernière.

Platine et palladium

Les prévisions pour le platine indiquent une hausse jusqu’à environ 1 800 dollars l’once d’ici fin 2026, avec une possible progression à 1 950 dollars d’ici 2027 en raison de la dynamique de l’offre en Afrique du Sud. À l’inverse, le palladium devrait connaître des difficultés, les prévisions le situant à 1 350 dollars l’once d’ici fin 2026 et à une moyenne de 1 300 dollars en 2027, reflétant un recul général dans le secteur des métaux précieux. (lv)

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