Aurions-nous vraiment des problèmes si la Russie fermait le robinet à gaz ?

En Europe de l’Est, le conflit géopolitique semble prêt à se transformer en guerre. Si on en arrive là, la Russie pourrait couper les gazoducs vers l’Europe. Mais qu’est-ce que cela signifie exactement ? L’Europe aura-t-elle réellement des problèmes si la Russie cesse d’exporter du gaz ?

Pourquoi est-ce important ?

La Russie a rassemblé environ 100.000 soldats à la frontière avec l'Ukraine, la Suède remplit l'île de Gotland de chars et les États baltes réclament des troupes supplémentaires de l'OTAN. Un conflit en Europe de l'Est semble presque inévitable.

La région impliquée est importante pour les exportations de gaz de Russie vers l’Europe. Par exemple, le gaz russe ne circule pas seulement par les gazoducs Nord Stream qui traversent la mer Baltique vers l’Allemagne: les sols du Belarus et de l’Ukraine sont également entrelacés de gazoducs. Et c’est précisément là que les choses se corsent entre la Russie et le bloc occidental.

Un raisonnement qui semble logique est que le président russe Vladimir Poutine, en cas de conflit avec l’Occident, fermera tout simplement les gazoducs et laissera l’Europe sans approvisionnement en gaz. Mais ce choix pourrait finir par désavantager la Russie elle-même.

D’abord, les données : La Russie est l’un des plus importants partenaires commerciaux de l’UE en matière d’énergie, si ce n’est le plus important. En 2019, 27% de tout le pétrole importé et pas moins de 41% du gaz importé provenaient de Russie.

Mais Poutine va-t-il couper le gaz ?

La réponse à cette question est évidemment difficile à donner, mais couper le gaz n’est pas aussi simple qu’il y paraît. Déjà, ce n’est pas arrivé souvent, pas même pendant la guerre froide. Cela s’est produit en 2009, lorsque la Russie et l’Ukraine se sont affrontées sur le coût d’une importante cargaison de gaz importé. La Russie a d’abord fermé le robinet à l’Ukraine, puis, une semaine plus tard, les pipelines traversant l’Ukraine : pendant 13 jours, une partie de l’Europe a été privée de gaz.

Pourtant, un arrêt complet des échanges de gaz vers l’Europe n’est plus impensable. En effet, la Russie est aujourd’hui plus forte financièrement qu’auparavant, ce qui signifie qu’elle peut compenser une éventuelle perte de ses revenus gaziers.

Jaime Concha, du groupe de réflexion Energy Intelligence, a calculé le manque à gagner pour la compagnie gazière publique russe Gazprom: une interdiction totale des exportations vers l’Europe la priverait de 203 à 228 millions de dollars de revenus chaque jour. Si cet arrêt devait être maintenu pendant trois mois (les exportations d’énergie seraient de toute façon réduites à partir du printemps), Gazprom perdrait 60 milliards de dollars, sans compter les sanctions et les dommages et intérêts pour rupture de contrat.

Toutefois, la banque centrale russe est préparée à une telle éventualité : elle dispose d’une trésorerie estimée à 600 milliards de dollars, qui peuvent être utilisés pour couvrir les pertes immédiates.

La Russie pourrait même bénéficier d’un arrêt temporaire des exportations : les querelles autour de l’Ukraine font déjà grimper les prix du pétrole et du gaz, rien qu’en raison de la possibilité d’une guerre et d’un arrêt des exportations. La banque américaine JPMorgan Chase a calculé que la hausse des prix pourrait rapporter à Gazprom 90 milliards de dollars de chiffre d’affaires cette année, là où en 2019 elle n’a récolté que 20 milliards de dollars.

L’Europe pourra-t-elle y faire face ?

La question demeure: l’Europe peut-elle se passer du gaz russe ?

  • Scénario 1. Si la Russie décide de fermer uniquement les pipelines traversant l’Ukraine, l’UE devrait pouvoir résister. Gazprom elle-même utilise déjà moins les gazoducs de la région pour le transport. Les analystes de Citi indiquent que l’utilisation en 2021 ne représentait déjà que la moitié de celle de 2020, et un quart de celle de 2019.
  • Scénario 2. Si la Russie coupe tous les pipelines vers l’Europe, le tableau s’annonce plus sombre. Certains pays, comme l’Autriche, la Slovénie et les régions du nord de l’Italie, seront confrontés à des difficultés à court terme, car ces régions sont fortement dépendantes du gaz russe. L’Allemagne semble également vulnérable : maintenant qu’elle a fermé la quasi-totalité de ses centrales nucléaires et qu’elle s’éloigne plus rapidement du charbon, elle est plus dépendante des importations de gaz. Le gaz représente un peu plus d’un quart de la consommation énergétique allemande, dont plus de la moitié provient de Russie.

Les pays susmentionnés connaîtront certes une pénurie d’énergie, mais celle-ci pourrait être rapidement résolue. Grâce à des méthaniers américains. Ils peuvent être utilisés pour pallier les pénuries à court terme, mais cela semble être davantage un outil politique qu’une véritable solution. En dehors de la Russie, les capacités de production sont faibles, et les États-Unis ont également atteint leur plafond d’exportation.

La véritable solution à une éventuelle pénurie de gaz se trouve… en Europe. Par exemple, le réseau européen d’approvisionnement en énergie est beaucoup mieux développé qu’en 2009, de sorte que même les zones faiblement peuplées peuvent être facilement approvisionnées en énergie. En outre, l’Europe elle-même investit massivement dans la production et le stockage de GNL, ce qui signifie que, en théorie, elle peut remplacer deux tiers de toutes les importations russes par son propre gaz. Si on y ajoute des méthaniers américains et asiatiques, il semble donc possible de faire face à une pénurie d’énergie.

Cela fera mal au portefeuille

Une crise du gaz ne sera pas immédiatement perceptible dans les systèmes de chauffage, mais elle le sera dans les portefeuilles. Les prix de l’énergie montent déjà en flèche, et si un conflit en Europe de l’Est et la déconnexion du gaz russe s’ajoutent à cela, l’Europe sera vraiment perdante sur le plan financier.

JPMorgan Chase a calculé que, même sans un gel du gaz russe, l’Europe dépensera mille milliards de dollars en énergie cette année, soit plus du double par rapport à 2019. Si elle utilise également toutes ses réserves de gaz et qu’elle doit les reconstituer le reste de l’année pour survivre à l’hiver suivant, ces coûts continueront d’augmenter.

Relations à long terme

Cependant, à plus long terme, il semble que la Russie paiera un prix encore plus lourd si, après un éventuel conflit militaire, Gazprom n’obtient plus de contrats européens. Le président russe a plaidé à plusieurs reprises dans un passé récent en faveur d’un plus grand nombre de contrats à long terme entre les pays européens et Gazprom. Son raisonnement est simple: c’est bon pour les deux parties.

Si, à court terme, la Russie pourrait supporter les conséquences d’un arrêt complet des échanges de gaz avec l’Europe, à plus long terme, cela s’avère est moins évident. Poutine a donc lui aussi intérêt à ne pas rompre complètement ses relations avec l’UE:: il réfléchira à deux fois avant de couper le robinet vers l’Europe.

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