Principaux renseignements
- Alphabet a lancé une émission obligataire de 6 milliards d’euros afin de financer ses activités générales.
- Les investisseurs ont fait preuve d’une grande confiance en souscrivant à plus de 17 milliards d’euros d’obligations.
- Les coûts colossaux liés aux infrastructures d’IA poussent les géants de la technologie vers les marchés obligataires européens, réputés pour leur liquidité.
Alphabet, la société mère de Google, a lancé lundi une émission obligataire de 6 milliards d’euros, qui sert de baromètre de la confiance des investisseurs après une période d’instabilité dans le secteur technologique. D’après un mémorandum des banques chefs de file, cette émission a suscité un vif intérêt, avec une demande totale dépassant les 17 milliards d’euros. Elle est divisée en sept tranches distinctes dont les durées varient de 2 à 19 ans, comprenant une tranche à taux variable et six tranches à taux fixe.
Expansion sur les marchés
Il s’agit de la deuxième fois cette année qu’Alphabet fait appel au marché de l’euro, après une émission de 9 milliards d’euros en mai et une émission unique d’obligations en livres sterling à 100 ans en février. La société a l’intention d’affecter les fonds levés au financement de ses activités générales. Ce qui pourrait inclure le remboursement de dettes existantes. Barclays, Deutsche Bank et BNP Paribas supervisent la transaction.
Inquiétudes liées aux investissements dans l’IA
Le lancement de cette émission obligataire coïncide avec une forte agitation sur les marchés concernant les coûts colossaux liés à l’intelligence artificielle (IA). Les investisseurs se demandent si le rendement des investissements dans l’IA justifie ces dépenses en capital colossales, ce qui a récemment entraîné une chute des actions et des obligations du secteur technologique. Cette volatilité a été amplifiée par les résultats trimestriels décevants d’Amazon et d’Alphabet. Cette dernière a connu jeudi dernier la plus forte chute journalière de son cours jamais enregistrée, ce qui a entraîné une perte de valeur boursière d’environ 500 milliards de dollars (446,4 milliards d’euros) en raison d’une croissance atone de ses activités de recherche et de dépenses élevées.
Dépenses d’investissement
Les rapports financiers indiquent qu’Alphabet prévoit que ses dépenses d’investissement s’élèveront à 205 milliards de dollars (183 milliards d’euros) sur l’ensemble de l’année. Par ailleurs, l’entreprise s’est engagée à verser 130,5 milliards de dollars (116,5 milliards d’euros) au titre de futurs loyers de location-financement, principalement pour des centres de données, qui ne figurent pas actuellement au bilan. Bien que Microsoft soit restée la seule grande entreprise technologique à avoir généré des flux de trésorerie au cours du dernier trimestre, les experts estiment que d’autres géants du secteur continueront à recourir aux marchés obligataires européens, très liquides, pour financer leurs besoins en infrastructures.
Reprise
Malgré un mois d’octobre catastrophique au cours duquel ses actions américaines ont chuté de près de 19 pour cent, le titre d’Alphabet a affiché une légère reprise d’environ 1 pour cent lors des échanges avant l’ouverture. Parallèlement, son obligation libellée en dollars à 4,1 pour cent et arrivant à échéance en 2031 est restée stable lundi, s’échangeant à environ 95,43 cents. (ev)
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