Principaux renseignements

• Alberto Musalem, de la Fed de Saint-Louis, préconise des hausses immédiates des taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation persistante.
• Un resserrement progressif permet d’éviter des mesures drastiques à l’avenir et de préserver la croissance économique.
• Les responsables de la Fed restent divisés sur la question de savoir si la politique actuelle permet de contenir suffisamment les pressions sur les prix.

Alberto Musalem, président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, a indiqué vendredi que les taux d’intérêt devaient être relevés prochainement pour lutter contre l’inflation persistante.

Mesures drastiques

S’exprimant lors d’un événement organisé par le Shadow Open Market Committee, Musalem a fait valoir qu’un resserrement supplémentaire de la politique monétaire était nécessaire dans un avenir proche.

Il a suggéré qu’il était préférable de procéder dès maintenant à des hausses plus modestes et progressives plutôt que de prendre des mesures drastiques ultérieurement, car cette approche est plus susceptible de stabiliser les prix sans nuire à l’expansion économique ni à l’emploi.

Lutter contre l’inflation persistante

Selon Musalem, les niveaux d’inflation actuels restent bien supérieurs à l’objectif de 2 pour cent, avec un risque persistant de nouvelles hausses. Il a affirmé que les pressions sur les prix ne devraient pas s’atténuer sans intervention de la banque centrale, soulignant que les conditions monétaires actuelles sont insuffisantes pour faire baisser l’inflation.

Malgré un récent resserrement des conditions financières, il estime que l’environnement global reste trop favorable.

Orientation de la politique monétaire

Ce point de vue fait suite à une récente réunion de la Réserve fédérale au cours de laquelle le taux directeur a été maintenu entre 3,75 pour cent et 4,00 pour cent. Bien que la Fed ait relevé ses taux en septembre, les analystes de marché anticipent une nouvelle hausse lors de la réunion de décembre.

Même si Musalem ne disposera pas du droit de vote sur les décisions de politique monétaire avant 2027, il n’a cessé de plaider en faveur d’une hausse des taux pour contrer les pressions sur les prix que le marché n’a pas réussi à contenir.

Divergences de vues au sein de la Fed

Des divergences internes sont apparues au cours de la séance de cette semaine, deux responsables ayant voté en faveur d’une hausse immédiate. De son côté, le président de la Fed, Kevin Warsh, s’est déclaré satisfait des progrès rapides accomplis dans la lutte contre l’inflation, tout en admettant que la stabilité des prix n’était pas encore atteinte. Warsh est resté évasif quant à l’orientation probable de la banque centrale lors de la prochaine réunion de politique monétaire des 8 et 9 décembre.

(at)

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