En octobre, l’histoire de la crypto a été marquée par le lancement d’un tracker d’indice pour les contrats à terme sur le bitcoin à Wall Street. Bitcoin et Ethereum, les deux plus grandes cryptomonnaies au monde, ont ensuite grimpé vers de nouveaux prix records. Mais quelle est la prochaine étape pour la crypto ? Et à quoi ressemble l’avenir de ces actifs numériques dans notre pays et en Europe ? Business AM a interrogé Gwen Busseniers, experte en trading de pièces numériques et fondatrice de CryptoSchool.

Business AM : Les premiers ETF (Exchange Traded Funds, soit « fonds négociables en bourse » en français) à terme sur le bitcoin ont été approuvés aux États-Unis. Quelle est la prochaine étape à laquelle le marché des cryptomonnaies doit s’attendre ?

Gwen Busseniers : Je pense que la principale chose à attendre est un ETF qui permette d’échanger physiquement des bitcoins. Nous avons maintenant aux États-Unis les ETFs à terme sur le bitcoin de ProShares et Valkyrie. Ces trackers indiciels sont liés à des entreprises dont les principales activités sont liées au commerce de cryptomonnaies, ou qui suivent le cours du bitcoin mais sont négociés en dollars. Mais avec aucun des deux, vous n’échangez réellement des bitcoins.

La cerise sur le gâteau serait d’avoir un ETF bitcoin américain, approuvé par la SEC et donc adossé au dollar. Ce serait une explosion.

Si un tel ETF devait être créé, combien pensez-vous que le bitcoin vaudrait ?

Busseniers : C’est très spéculatif, bien sûr. Si je devais estimer un sommet, il y a plusieurs options. Certains disent que ce serait entre 100.000 et 200.000 dollars. Selon le modèle Stock to Flow de PlanB, il y aurait même un pic autour de 100.000 à 300.000 dollars, suivi d’une chute à 100.000 dollars. Mais je crois aussi que le bitcoin va définitivement dépasser les 100.000 dollars.

Ce qui reste un trouble-fête pour moi, c’est l’économie mondiale. Tant que la Fed (Réserve fédérale américaine, ndlr) continue à imprimer de l’argent et à ne pas augmenter les taux d’intérêt, c’est la fête. Tant sur les marchés boursiers que sur les marchés cryptographiques. Les crypto-croyants aiment peut-être penser que leur marché est inversement proportionnel au marché boursier, mais en réalité ils restent étroitement liés. Un plongeon dû au Covid dans le marché boursier entraîne également un plongeon dans le marché des cryptomonnaies.

Les autres facteurs sont les problèmes de transport, la pénurie de puces et les problèmes de magnésium. Ce sont trois variables que je suivrai de près au cours des six prochains mois.

Court-circuitage des memecoins

Certains analystes en crypto estiment toutefois qu’un éventuel krach boursier ou l' »hyperinflation » dont nous parlons en ce moment pourraient entraîner une hausse des prix sur le marché des crypto. Précisément parce que les gens investiraient dans les crypto pour échapper à ces dangers potentiels. Y a-t-il quelque chose à dire ?

Busseniers : C’est en effet un grand débat. Je pense que si une crise ne dure pas trop longtemps, nous verrons effectivement le bitcoin faire mieux que le marché boursier à court terme. Toutefois, si une telle crise dure trop longtemps, les gens devront vendre leur crypto pour libérer des liquidités. Cela ferait alors également baisser les prix des crypto-monnaies.

À propos, y a-t-il des pièces dont la valeur marchande est élevée en ce moment et qui, selon vous, n’en valent pas la peine ?

Busseniers : Il y en a beaucoup. La grande majorité même. La plupart des altcoins sont des produits non fonctionnels. Il s’agit principalement de jeunes entreprises qui n’ont qu’une idée sur le papier ou qui sont encore en train de développer des produits. Regardez Cardano, par exemple. Cette pièce avait déjà une valeur marchande très élevée alors qu’elle n’a lancé que récemment des contrats intelligents.

Je me tiendrais également à l’écart des soi-disant memecoins, sauf si vous êtes un bon analyste technique. Dogecoin et Shiba Inu, je n’y investirais pas, ce qui ne les empêche pas d’être convoités en masse par les traders [long/short position].

Comment mise-t-on à court terme sur une cryptomonnaie ?

Busseniers : Il y a deux façons. Tout d’abord, vous pouvez le faire par le biais du spot trading (trading de crypto directement, ndlr). De cette façon, vous vendez lorsque le prix d’une pièce est élevé et vous achetez lorsque le prix est plus bas. Quelque chose que toute personne saine d’esprit pourrait faire.

Mais vous pouvez également le faire via les marchés dérivés (le commerce des options, des contrats à terme, des swaps et des contrats à terme de gré à gré, etc.). Là, vous travaillez réellement avec de l’argent emprunté. Je négocie des contrats à terme, par exemple. Avec les contrats à terme, si vous avez investi correctement, vous pouvez gagner de l’argent en pièces Tether, un stablecoin lié au dollar, entre autres, lorsque le prix baisse.

En fait, ces marchés dérivés sont gigantesques. Il y a beaucoup plus d’argent en eux que sur le marché boursier. Tous les grands krachs de bitcoins, comme celui de mai dernier où la pièce est passée d’un prix de 60.000 à 30.000, sont souvent causés par le marché des produits dérivés. Il y avait trop de dettes ou d’effets de levier accumulés sur le marché. Le même scénario que lors de la crise bancaire aux États-Unis en 2008, mais à plus petite échelle. Le trading à effet de levier, également appelé trading sur marge ou trading à effet de levier, n’est certainement pas destiné aux débutants.

Y a-t-il des cryptomonnaies ou des projets blockchain particuliers auxquels vous croyez vraiment ?

Busiers : Je crois en Bitcoin et Ethereum, parce qu’ils ont fait leurs preuves et disposent de grands réseaux. Je ne crois pas encore aux autres pièces. Le marché des cryptomonnaies a dix ans à peine. On oublie souvent que ce marché n’en est qu’à ses débuts. Les nouveaux investisseurs doivent étudier attentivement le marché. Ceux qui y mettent quelques centaines d’euros pourraient tout aussi bien aller au casino. De plus, ce n’est pas parce qu’une devise traverse une période creuse (forte baisse de prix, etc.) que vous devez acheter à un prix bas à ce moment-là. Vous devez étudier ces choses.

Cardano est-il un bon projet, par exemple ? Oui, c’est vrai. Est-ce que j’y crois ? Non, pas encore. Ce n’est pas parce qu’un tel projet a un bon produit, une bonne équipe et un marketing efficace qu’il a déjà fait ses preuves.

Il y a des investisseurs en crypto qui disent que le moment où nous achetons des crypto-monnaies comme le Bitcoin et l’Ethereum n’a pas d’importance, car nous serions tous des pionniers de toute façon. C’est vrai ?

Busiers : C’est certainement vrai si un investisseur prévoit de conserver ses pièces pendant plusieurs années. Cependant, une cryptomonnaie comme le bitcoin connaît de forts cycles de prix, ce qui rend intéressant de vendre une fois et d’acheter à nouveau.

Hésitation des banques belges

Certaines banques belges, comme Fortis, rendent de plus en plus difficile le retrait d’argent des portefeuilles d’échange de cryptomonnaies. Quel est le moyen le plus simple d’encaisser les bénéfices des cryptomonnaies ?

Busseniers : Les détenteurs de crypto-monnaies n’ont souvent pas d’autre choix que d’aller à la banque. Dans ma banque, je ne rencontre aucun problème pour le moment. Il est remarquable que cela se produise, car dans d’autres pays, les choses sont plus faciles. La Deutsche Bank le facilite et même la plus ancienne banque suisse l’autorise.

Je pense que cela a également à voir avec un cadre juridique peu clair, mais il est toujours parfaitement légal en Europe de détenir des crypto et d’en tirer un profit.

Pourquoi certaines banques belges ne veulent-elles rien avoir à faire avec la crypto ?

Busseniers : Je pense qu’ils veulent protéger leurs clients de la nature spéculative des cryptomonnaies ou peut-être qu’ils perçoivent les crypto comme une concurrence pour leurs propres produits de trading. Mais je pense que cela crée un spectre de crypto qui n’est pas du tout nécessaire.

Il existe des règles, mais elles restent parfois floues. Par exemple, quiconque souhaite proposer des transactions de produits dérivés sur sa bourse de cryptomonnaies, comme le fait Binance, doit obtenir l’approbation du régulateur financier d’un pays. Lorsque Binance n’a pas réussi à le faire, ses services ont été restreints dans ces pays. Je soupçonne les banques belges d’essayer d’interpréter au mieux le cadre juridique peu clair, chacune à sa manière.

Binance envisage de s’établir définitivement en Irlande. Pensez-vous que les problèmes de la bourse de cryptomonnaies seront alors résolus et que les investisseurs belges pourront à nouveau s’intéresser à Binance ?

Busseniers : Binance est en pleine offensive de charme. Ils ont recruté de grands noms du monde de la législation financière pour les aider dans cette tâche. L’entreprise s’efforce donc de développer une meilleure conformité avec les gouvernements. Le PDG de Binance était même prêt à se retirer pendant un certain temps afin que quelqu’un de plus compétent puisse être à la barre.

En fait, il existe des centaines de bourses de cryptomonnaies. Cependant, la plupart des petites bourses pratiquent le washtrading, c’est-à-dire qu’elles augmentent leur propre volume de transactions en achetant et en vendant elles-mêmes. Mais je garde une liste des marchés numériques qui sont en bonne forme. Lorsque vous choisissez un échange de cryptomonnaies, vous devez toujours tenir compte des frais de transaction que vous payez et vérifier absolument si la société est assurée. J’utilise personnellement Binance, mais les bourses de cryptomonnaies comme Bitstamp et Kraken sont également excellentes en raison de leurs faibles frais. Les petites bourses, telles que Bitvavo et BLOX, ont des frais plus élevés et leurs serveurs risquent de ne pas être en mesure de gérer les connexions massives de clients lors des grands moments d’achat et de vente.

Encore du travail à faire

Comment voyez-vous l’évolution de la réglementation des cryptomonnaies en Belgique et en Europe ?

Busseniers : La Belgique regarde l’Europe et l’Europe regarde les États-Unis. L’UE déploie ses propres monnaies numériques de banque centrale (CBDC), comme le font également plusieurs pays. Ce processus a été accéléré par l’essor des monnaies stables, telles que Tether. Il y aura probablement une réglementation visant à garantir que les entreprises à l’origine des pièces stables disposent de suffisamment de garanties pour ces pièces, ce dont je me réjouis.

Un marché qui n’en est qu’à ses premiers pas

Il y aura probablement aussi une législation pour les échanges de cryptomonnaies. L’Europe aime qu’il y ait un endroit physique vers lequel se tourner en cas de problème. Ces entreprises devront donc être présentes en Europe ; il suffit de penser à l’histoire de Binance en Irlande.

Dans le cas des cryptomonnaies, nous sommes déjà plus flexibles. L’accent sera donc plutôt mis sur le filtrage de la criminalité et du blanchiment d’argent. Ce sont des mesures positives que nous devons prendre. Cependant, l’aspect fiscal devra se concrétiser encore davantage. Aux Pays-Bas et au Portugal, vous ne payez pratiquement aucune taxe sur le commerce des cryptomonnaies. Dans notre pays, c’est plus difficile. Je connais des comptables qui refusent les investisseurs en crypto comme clients parce que c’est trop compliqué. Il y a encore du travail à faire, et c’est là que j’essaie d’aider avec CryptoSchool, en diffusant des connaissances sur ce marché.