Principaux renseignements

• Bank of America prévoit deux nouvelles hausses des taux d’intérêt d’ici fin 2026.
• La persistance de l’inflation et la forte croissance économique sont à l’origine de ces perspectives plus restrictives.
• Toute hésitation aujourd’hui comporte le risque de devoir recourir à l’avenir à des hausses de taux plus agressives.

Bank of America suggère que la Réserve fédérale américaine pourrait procéder à deux nouvelles hausses des taux d’intérêt avant fin 2026, à savoir en octobre et en décembre. Cette prévision découle d’une combinaison de croissance économique soutenue et d’inflation tenace, qui pourrait rendre nécessaire un nouveau resserrement de la politique monétaire.

Selon l’analyse « US Economic Weekly » de la banque, la banque centrale risque de prendre du retard par rapport à la tendance économique si elle décide de suspendre les hausses en octobre alors que la dynamique persiste. Alors que certains responsables pourraient privilégier une approche plus progressive, avec des ajustements trimestriels, la BofA estime que deux nouvelles hausses de 25 points de base chacune sont probables.

Risque de l’hésitation

L’analyse met en avant une économie nominale florissante et met en garde contre le fait que les chocs sur les coûts énergétiques pourraient bientôt se répercuter sur les prix des denrées alimentaires et les prix sous-jacents. Si une pause temporaire permettrait aux responsables de mieux analyser les données à venir, une telle hésitation pourrait en fin de compte conduire à un nombre total plus élevé de hausses de taux.

Si, par exemple, aucune mesure n’est prise en octobre, la banque prévoit des hausses des taux d’intérêt en décembre 2026 et en mars 2027, avec d’autres ajustements possibles tout au long de l’année 2027 si l’inflation ne recule pas. À l’inverse, une baisse significative de l’inflation début 2027 pourrait limiter la Fed à une seule hausse supplémentaire, en décembre 2026.

Prévisions économiques revues à la hausse

Les prévisions économiques ont également été revues à la hausse : BofA a relevé son estimation de croissance pour le troisième trimestre 2026 à 3,5 pour cent en glissement annuel, contre une estimation précédente de 2,4 pour cent. Ces perspectives optimistes s’appuient sur des investissements solides des entreprises, une forte activité de consommation et des dépenses importantes dans les infrastructures d’IA.

La croissance pour le dernier trimestre de 2026 a été révisée à 2,6 pour cent, ce qui contribue aux prévisions de croissance annuelle globale de 2,4 pour cent pour 2026 et de 2,3 pour cent pour 2027.

Inflation reste un sujet de préoccupation

La persistance de l’inflation reste une préoccupation majeure, les dépenses de consommation des ménages sous-jacentes devant dépasser l’objectif de 2 pour cent jusqu’en 2027.

Les chiffres de l’inflation pour septembre et les prochaines déclarations de la présidente de la Fed, Warsh, lors des réunions du Fonds monétaire international (FMI) pourraient apporter davantage de précisions sur l’orientation future de la politique monétaire. Ces informations permettront de déterminer si la banque centrale relèvera ses taux d’intérêt en octobre ou si elle adoptera une attitude attentiste pour le moment. (lv)

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