Principaux renseignements
- La pénurie de liquidités du système bancaire indien sera de courte durée en raison de l’augmentation prévue des dépenses publiques et des remboursements d’obligations.
- Les taux d’intérêt du marché sont influencés par la quantité d’argent circulant dans le système bancaire, mais les experts pensent que cette pénurie sera neutralisée d’ici une semaine.
- La Reserve Bank of India vise un excédent de liquidités de 1 pour cent et les économistes prévoient de nouvelles hausses dans les semaines à venir en raison de l’augmentation des dépenses publiques et de la réduction du ratio de réserve de liquidités.
Les analystes s’attendent à ce que la pénurie de liquidités actuelle dans le système bancaire indien soit de courte durée. En Inde, une importante sortie de fonds liée aux paiements d’impôts a fait chuter l’excédent de liquidités à son plus bas niveau depuis mars. Toutefois, les analystes estiment que l’augmentation des dépenses publiques et le remboursement d’obligations devraient compenser cet effet dans les prochains jours.
Les taux d’intérêt du marché sont influencés par la quantité d’argent circulant dans le système bancaire, y compris pour les prêts à la consommation. Les experts estiment que la pénurie actuelle est temporaire et qu’elle sera probablement neutralisée par l’augmentation des dépenses publiques au cours de la semaine. Les remboursements d’obligations devraient également contribuer à cette reprise.
Objectif de la Banque de réserve de l’Inde
La Reserve Bank of India vise un excédent de liquidités équivalant à environ 1 pour cent des dépôts bancaires, soit environ 2 500 milliards de roupies indiennes (28,5 milliards d’euros). Avant la récente sortie de fonds liée aux paiements d’impôts, l’excédent se maintenait au-dessus de ce niveau. Les économistes prévoient une hausse de la liquidité dans les semaines à venir, à mesure que les dépenses publiques augmentent et que la réduction du taux de réserve obligatoire des banques entre en vigueur.
Ce ratio de réserve, qui dicte le montant des fonds que les banques doivent détenir auprès de la RBI, devrait faire l’objet d’une diminution progressive de 100 points de base en quatre tranches égales entre septembre et novembre. La prochaine réduction sera mise en œuvre le 4 octobre.
Recouvrement attendu
Les analystes prévoient un retour à un excédent de liquidités compris entre 2 000 et 2 500 milliards de roupies indiennes (soit entre 22,8 et 28,5 milliards d’euros), et ce même avant la date prévue. La confiance des banques se reflète également dans leur faible recours à la fenêtre de prise en pension (repo) de la Banque de réserve de l’Inde, ce qui suggère qu’elles anticipent une amélioration rapide de la situation de liquidité. (uv)
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