Principaux renseignements

• Nvidia vise une hausse spectaculaire de 70 pour cent de son chiffre d’affaires en vendant des systèmes d’IA intégrés plutôt que des puces individuelles.
• Les données mondiales sur les infrastructures offrent à l’entreprise une vision inégalée du paysage de l’IA.
• Les investissements stratégiques dans les clients générateurs de chiffre d’affaires limitent les risques tout en stimulant la demande en matériel.

Lors d’une récente présentation à l’événement Goldman Sachs Communacopia + Technology, Jensen Huang, PDG de Nvidia, a expliqué pourquoi son entreprise est prête à enregistrer une hausse exceptionnelle de 70 pour cent de son chiffre d’affaires d’ici l’année prochaine.

Bien que certains observateurs craignent que la concurrence croissante d’entreprises de recherche en IA telles qu’OpenAI et Anthropic, ou de géants technologiques comme Google et Microsoft, ne freine l’élan de Nvidia, Huang reste résolument optimiste.

Nvidia mise sur les systèmes d’IA intégrés

Jensen Huang a remis en cause l’idée simpliste selon laquelle Nvidia se contenterait de produire des puces individuelles. Il a expliqué que les offres actuelles de l’entreprise consistent en des systèmes intégrés de grande envergure plutôt qu’en de simples composants. Alors que les premiers GPU étaient du matériel de jeu abordable, les configurations d’entreprise d’aujourd’hui peuvent coûter des millions de dollars, comporter des millions de pièces et nécessiter une puissance considérable.

Cette ampleur se reflète dans la demande actuelle, les systèmes haut de gamme spécifiques combinant des processeurs Grace et des GPU Blackwell enregistrant une croissance mensuelle des ventes de 27 pour cent.

Des prévisions financières ambitieuses

La trajectoire financière de l’entreprise est tout aussi ambitieuse. S’appuyant sur des trimestres précédents qui ont battu tous les records, Huang a réaffirmé qu’un taux de croissance de 70 pour cent en glissement annuel était réalisable.

Les analystes prévoyant un chiffre d’affaires d’environ 400 milliards de dollars (344 milliards d’euros) pour l’exercice en cours, cette croissance propulserait l’entreprise vers le chiffre vertigineux de 680 milliards de dollars (585 milliards d’euros).

Pilier central de l’infrastructure de l’IA

Cette confiance découle du rôle de Nvidia en tant que pilier central du paysage de l’IA. Huang a affirmé que Nvidia disposait d’une vision inégalée de l’évolution du secteur, car pratiquement tous les grands laboratoires d’IA, y compris les entreprises qui développent des modèles open-weight, utilisent la technologie de Nvidia.

L’entreprise suit de près les évolutions mondiales en matière d’infrastructures, de l’acquisition de terrains et de l’approvisionnement en électricité à la construction de centres de données. En entretenant des liens étroits avec les équipementiers, les fournisseurs de services cloud et les start-ups spécialisées dans l’IA, Nvidia suit en effet de près le déploiement mondial de l’IA dans son ensemble.

Inquiétudes concernant les investissements circulaires

En réponse aux inquiétudes concernant les pratiques commerciales « circulaires », dans lesquelles une entreprise investit dans des clients qui achètent ensuite ses produits, Huang a balayé ces critiques d’un revers de main en plaisantant. Il a affirmé que si l’investissement d’une petite somme de capital générait des revenus nettement plus élevés grâce aux ventes, il s’agissait là d’une stratégie gagnante.

Il a précisé que Nvidia n’investissait que dans des entreprises disposant déjà de contrats légitimes et générateurs de revenus, et a affirmé avoir constaté l’existence de 100 milliards de dollars (86 milliards d’euros) de contrats de ce type, ce qui permet de réduire au minimum le risque pour l’entreprise.

Durabilité à long terme

Malgré cette domination actuelle, la pérennité de l’avance de Nvidia à long terme reste un sujet de débat. Une grande partie de la croissance actuelle est tirée par des start-ups spécialisées dans l’IA et bien financées, qui investissent massivement dans les infrastructures.

À mesure que le secteur continue de se développer, on s’attend à ce que l’industrie s’oriente vers une utilisation plus efficace des jetons et du matériel. Cela pourrait à terme remettre en question la frénésie de dépenses actuelle. (lv)

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