Principaux renseignements

• La prolongation du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran entraîne d’importantes pertes dans le secteur pétrolier en raison du blocage des voies maritimes, une situation qui ne fera qu’empirer avec le temps.
• La hausse de l’inflation aux États-Unis pourrait contraindre la Réserve fédérale à relever ses taux d’intérêt, contrairement aux crises précédentes où l’impression de monnaie constituait une solution.
• Malgré la baisse actuelle, le cours de l’or devrait rester élevé en raison de la stagnation économique et de la hausse des prix, tandis que l’argent est confronté à des difficultés liées à des prix élevés et à une baisse de la demande industrielle.

Le cessez-le-feu prolongé entre les États-Unis et l’Iran a semé le doute sur les marchés. Alors qu’il avait été initialement perçu de manière positive, avec une hausse des cours de l’or et le S&P 500 atteignant de nouveaux sommets, l’impact de la situation devient plus clair. L’absence de trafic dans le détroit d’Ormuz et le blocus américain des ports iraniens entraînent d’importantes pertes de pétrole, un problème qui ne fera que s’aggraver avec le temps.

Des inquiétudes économiques se profilent

Malgré ces développements, le marché boursier semble négliger les conséquences économiques potentielles. La hausse des prix aux États-Unis pourrait éclipser les bons résultats des entreprises et les récentes hausses des cours des métaux. Si l’inflation s’accélère rapidement, la Réserve fédérale pourrait être contrainte de relever ses taux d’intérêt. Cependant, contrairement aux crises précédentes, la Fed ne peut pas compter sur la création monétaire comme solution.

L’attrait persistant de l’or?

Les analystes prévoient que la combinaison de la stagnation économique et de la hausse des prix créera des conditions favorables à une tendance haussière durable de l’or. À l’heure actuelle (28 avril, 10 h), le prix des contrats à terme sur l’or recule toutefois à 4 634,40 dollars l’once, soit une baisse de 1,26 pour cent.

Alors que la Russie a vendu ses réserves d’or cette année pour combler son déficit budgétaire et rééquilibrer son portefeuille, la Pologne accumule activement de l’or. La Banque nationale de Pologne a relevé son objectif de réserves d’or et continue d’acheter ce métal même à des prix plus élevés.

L’argent face à des vents contraires

La demande d’argent, en revanche, est confrontée à des difficultés en raison de prix qui restent élevés. La demande mondiale d’argent a baissé en 2025, sous l’effet d’un recul de la demande industrielle, en particulier dans le secteur photovoltaïque. Si la demande de pièces et de lingots d’argent a augmenté, cela n’a pas suffi à compenser la baisse globale.

Le cours de l’argent peine lui aussi à afficher un résultat positif et se situe actuellement dans la partie basse de sa fourchette quotidienne. Vers 10 h, le cours des contrats à terme sur l’argent s’établit à 73,228 dollars l’once, soit une baisse de 2,34 pour cent.

La demande d’argent de l’industrie électronique a également connu un recul, bien qu’il y ait des signes de croissance dans les applications de haute technologie telles que les véhicules électriques et les centres de données. La demande d’argent à des fins d’investissement a considérablement augmenté en 2025, tirée par des régions comme l’Inde, l’Asie de l’Est et le Moyen-Orient. Cependant, cette tendance s’est inversée début 2026, les investisseurs ayant pris leurs bénéfices à la suite de la remontée des prix. (fc)

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