Principaux renseignements

• Les cours du pétrole ont baissé après que le président Trump a laissé entendre qu’une intervention militaire contre l’Iran était moins probable.
• Les analystes de marché s’attendent à un excédent mondial important de pétrole en raison de la hausse de la production.
• L’instabilité géopolitique près du détroit d’Ormuz maintient une prime de risque persistante sur le pétrole brut.

Les cours du pétrole ont baissé après que le président Donald Trump a laissé entendre qu’une nouvelle intervention militaire contre l’Iran était peu probable, malgré la volatilité persistante près du détroit d’Ormuz, où des navires ont été pris pour cible. À 9 h 55, le Brent s’échangeait à 96,60 dollars le baril, contre 89,78 dollars le baril pour le WTI.

Primes de risque

Selon certains analystes, le marché semble actuellement tabler sur un apaisement des tensions. Ils préviennent toutefois que, sans solution diplomatique concrète ni stabilisation du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz, les cours du pétrole continueront probablement d’intégrer une prime de risque. Pour le Brent, le seuil de soutien se situe autour de 93 dollars le baril.

Évolution du discours politique

Bien que Trump ait précédemment laissé entendre qu’une nouvelle escalade était possible après les élections de mi-mandat américaines, il a récemment déclaré que de nouvelles attaques étaient peu probables tant que les négociations se poursuivraient. Ce changement de rhétorique intervient alors que les deux pays reconnaissent de nouvelles attaques contre le trafic maritime. L’Iran a quant à lui menacé de mener des attaques de représailles contre des cibles en Israël et aux États-Unis.

Malgré le ton plus prudent adopté par le président américain, il reste difficile de déterminer s’il s’agit d’un changement stratégique permanent ou simplement d’un ajustement temporaire de sa rhétorique.

Excédents d’offre

Au-delà des tensions géopolitiques, les pressions fondamentales sur les marchés s’intensifient. Une analyse de JPMorgan suggère que le monde revient à une situation d’excédent pétrolier en raison de l’augmentation de la production de divers pays et d’une demande mondiale atone. La banque prévoit un excédent quotidien de 1,1 million de barils en septembre, qui pourrait atteindre 1,4 million.

(at)

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