L’économie de guerre russe sous pression : les coûts augmentent tandis que les revenus énergétiques diminuent

par Business AM
publié le mardi 23 décembre 2025 à 19:57 •
4 min de lecture

Principaux renseignements

L’économie de guerre de la Russie est confrontée à un fardeau financier croissant dû à des dépenses militaires élevées et à une capacité de gain réduite, ce qui épuise son fonds souverain.
Les pressions extérieures, telles que la suppression progressive des importations de gaz russe par l’Union européenne, pèsent sur les flux de revenus, ce qui oblige à recourir à des emprunts nationaux et à des prélèvements sur les réserves.
La stagnation structurelle résulte de la priorité donnée aux activités liées à la défense par rapport aux secteurs civils.

La capacité de la Russie à soutenir son effort de guerre reste une question complexe et évolutive. Sans être au bord de l’effondrement, son économie de guerre montre des signes évidents de tension et d’instabilité, rapporte Asia Times.

Charge financière croissante

Un récent rapport de PeaceRep met en lumière le fardeau financier croissant de la guerre pour la Russie. Le pays est contraint de dépenser massivement pour ses opérations militaires à un moment où sa capacité de revenus est en déclin. Le fonds d’investissement étatique, autrefois une source de financement importante, a été réduit d’environ 76 pour cent depuis le début de la guerre.

Malgré les préparatifs antérieurs sous Vladimir Poutine, y compris les excédents budgétaires, le modèle économique actuel n’est pas durable à long terme. La Russie dépend fortement de ses amortisseurs restants, tels que ses réserves de devises et le fonds d’investissement étatique, tout en consacrant une part toujours plus importante de ses ressources à l’armée.

Pression sur les revenus énergétiques

La pression externe ne fait qu’aggraver la situation. La décision de l’Union européenne de réduire progressivement les importations de gaz russe pèse lourdement sur les sources de revenus de la Russie.

Bien que les revenus énergétiques continuent de soutenir le budget fédéral, le gouvernement se tourne de plus en plus vers les emprunts nationaux et le recours aux réserves pour combler les déficits. La résilience des ménages est partiellement maintenue grâce à des salaires plus élevés dans le secteur militaire et à des paiements ciblés aux familles des soldats mobilisés. Toutefois, ces mesures dissimulent les vulnérabilités économiques sous-jacentes.

Stagnation structurelle

La prédominance des activités liées à la défense dans l’industrie manufacturière détourne le travail et le capital des secteurs civils, ce qui entraîne une stagnation structurelle et entrave la reprise économique future. Ce qui semble être de la stabilité est en réalité un système soumis à une pression énorme.

Les pénuries de main-d’œuvre, l’inflation persistante et la pression démographique, exacerbées par la mobilisation, l’émigration et le déclin démographique à long terme, limitent encore davantage la capacité économique de la Russie. Les contrôles à l’exportation restreignent l’accès aux technologies avancées et obligent à recourir à des produits de substitution moins fiables et plus coûteux.

Alors que l’industrie et le marché du travail atteignent leurs limites, le gouvernement tente de financer la guerre en augmentant les impôts des ménages et des entreprises. Cette stratégie menace de réduire la tolérance et le niveau de vie de la population, mettant ainsi en doute la viabilité à long terme.

Incertitude géopolitique

La capacité de la Russie à poursuivre le conflit dépend également de facteurs externes. Le soutien de la Chine et de l’Inde, en tant que grands importateurs de pétrole, constitue une ligne de secours cruciale. Parallèlement, le durcissement des sanctions des États-Unis et de l’Union européenne restreint davantage l’accès aux technologies avancées et complique la logistique du commerce international.

Les développements géopolitiques, tels que les récentes propositions de paix et les défis internes en Ukraine, ajoutent des couches supplémentaires d’incertitude à l’ensemble. (fc)

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