Principaux renseignements

• Le Canada a perdu 41 700 emplois en août, principalement dans le secteur des services.
• Les tensions commerciales et les droits de douane américains menacent de nouveaux licenciements dans le secteur industriel.
• Le ralentissement de la croissance des salaires indique que l’économie nationale ne connaît pas de reprise définitive.

Les dernières données publiées – via Reuters – vendredi indiquent que le marché du travail canadien a connu un ralentissement en août, avec une perte de 41 700 emplois. Ce recul marque un revirement significatif par rapport aux tendances d’embauche soutenues observées plus tôt cet été, même si le taux de chômage est resté inchangé à 6,4 pour cent.

Secteur des services

La baisse de l’emploi a principalement été entraînée par le secteur des services — qui représente 80 pour cent de la population active —, où 51 500 emplois ont disparu. Plus précisément, les pertes ont été les plus marquées dans le commerce de détail, le commerce de gros et les services aux entreprises.

Les emplois à temps plein ont enregistré une baisse de 35 900, tandis que les postes à temps partiel ont diminué de 5 800. Par ailleurs, la population active totale est tombée à 22,63 millions pour la première fois depuis février, tandis que le taux de chômage des jeunes a grimpé à 12,9 pour cent.

Causes

Les experts économiques suggèrent que les précédentes vagues d’embauche ont été gonflées par des besoins temporaires, tels que les préparatifs de la Coupe du monde et les activités liées au recensement, qui ont généré 181 000 emplois entre avril et juillet.

De plus, la diminution de la main-d’œuvre — due au départ à la retraite des travailleurs âgés et à des politiques d’immigration plus strictes — a contribué à maintenir le taux de chômage global à un niveau artificiellement bas.

Droits de douane

À l’avenir, l’instabilité commerciale suscite des inquiétudes croissantes. La mise en place de nouveaux droits de douane américains de 50 pour cent sur certaines exportations canadiennes, notamment le bois d’œuvre, menace de déclencher de nouveaux licenciements dans les secteurs sensibles. Royce Mendes, de Desjardins, a souligné que ces tensions commerciales croissantes constituent la principale menace pour les prévisions économiques actuelles.

Impact sur les marchés et l’inflation

Les marchés ont réagi immédiatement, le dollar canadien reculant de 0,51 pour cent face au dollar américain. Parallèlement, les rendements des obligations d’État à 2 ans ont légèrement augmenté pour atteindre 2,469 pour cent. Les indicateurs d’inflation ont également affiché une tendance au ralentissement, la croissance des salaires horaires du personnel permanent étant tombée à 2 pour cent, son plus bas niveau hors période de pandémie depuis plus de sept ans.

Thomas Ryan, économiste chez Capital Economics, a fait valoir que la combinaison de la baisse des chiffres de l’emploi et du ralentissement de la croissance des salaires suggère que l’économie nationale n’a pas encore connu de reprise définitive. (fc)

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