La Réserve fédérale américaine mettra fin au programme de relance à grande échelle dans le courant du mois

La Réserve fédérale a annoncé mercredi qu’elle allait bientôt commencer à réduire son programme de relance. Il s’agit d’une première étape importante vers la réduction de l’aide considérable que le régulateur américain a apportée aux marchés et à l’économie ces dernières années.

Cela devait arriver : la Réserve fédérale va commencer à resserrer sa politique monétaire. Dans un premier temps, plus tard ce mois-ci, la banque centrale américaine achètera moins d’obligations. Jusqu’à présent, le régulateur a acheté pour 120 milliards de dollars de dettes chaque mois. Ce rythme sera désormais ralenti de 15 milliards de dollars.

La Fed a déclaré que cette mesure a été prise « à la lumière des progrès significatifs réalisés par l’économie vers les objectifs de la Réserve fédérale depuis décembre de l’année dernière ». L’autorité de régulation a ajouté qu’elle pourrait modifier sa politique si nécessaire.

Les taux d’intérêt restent inchangés

Comme prévu, la banque centrale ne touche pas aux taux d’intérêt pour le moment. Ils resteront donc compris entre 0 et 0,25 pour cent. « Nous ne pensons pas qu’il soit encore temps de relever les taux d’intérêt », a déclaré mercredi soir le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. « Il y a encore beaucoup de chemin à parcourir avant que la Fed n’atteigne ses objectifs économiques ». Il a ajouté qu’il souhaitait voir le marché du travail se redresser davantage. « Nous avons de très bonnes raisons de penser que cela se produira à mesure que la variante Delta du coronavirus perd de son élan« .

L’annonce de la Réserve fédérale est conforme aux attentes du marché. Ces derniers mois, la Fed avait déjà donné plusieurs signaux indiquant qu’elle allait commencer à réduire son programme d’achat. Les marchés ont donc réagi positivement à la nouvelle. Le Dow Jones a augmenté de 0,6 % entre 19 et 20 h 45. Le S&P500 a gagné 0,7 % au cours de la même période et le Nasdaq 0,85 %.

James Knightley, économiste chez ING, a déclaré qu’il était trop tôt pour parler de « tapering ». « La politique monétaire reste ultra-accommodante. À ce rythme, la Réserve fédérale aura un bilan de 9 000 milliards de dollars l’année prochaine. Il convient également de noter que le bilan de la Fed a augmenté au cours de la pandémie, passant de l’équivalent de 18 % du PIB des États-Unis (US) à un étonnant 36 % du PIB », peut-on lire.

Pour la,Fed l’inflation élevée est temporaire

La Réserve fédérale a également légèrement modifié son point de vue sur l’inflation. L’autorité de régulation reconnaît que la hausse des prix a été plus rapide et plus longue que ce que les banquiers centraux avaient prévu, mais elle continue à affirmer que l’inflation élevée est « temporaire ».

« L’inflation est élevée en grande partie en raison de facteurs qui devraient être transitoires », a déclaré la Fed. « Les déséquilibres de l’offre et de la demande résultant de la pandémie et de la réouverture de l’économie ont contribué à des hausses de prix importantes dans certains secteurs. »

« Notre prévision de base est que les goulots d’étranglement dans la chaîne d’approvisionnement persisteront l’année prochaine et que l’inflation augmentera également », a déclaré M. Powell. « Au fur et à mesure que la pandémie se dissipera, ces goulets d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement se résorberont et la croissance reprendra, réduisant l’inflation de son niveau élevé actuel. »

M. Knightley s’attend à ce que l’inflation se poursuive pendant un certain temps. « Les pressions inflationnistes s’intensifient. Tous les secteurs de l’économie américaine sont confrontés à une hausse des coûts, tandis que les enquêtes auprès des entreprises suggèrent que celles-ci sont de plus en plus en mesure de répercuter ces coûts sur leurs clients. Le fait que l’indice du coût de la main-d’œuvre ait augmenté de 1,3 % en glissement trimestriel est un avertissement clair de l’ampleur de la menace inflationniste », a-t-il déclaré. M. Knightley s’attend à ce que l’inflation atteigne 6 % pendant l’hiver. En septembre, l’inflation américaine était de 5,4 %.

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