Principaux renseignements

• La Banque nationale suisse (BNS) a publié un rapport résumant sa récente réunion de politique monétaire, augmentant ainsi la transparence.
• La BNS maintient un taux d’intérêt de zéro pour cent sur la base des prévisions d’inflation et d’une augmentation progressive attendue des prix à la consommation.

La Banque nationale suisse (BNS) a fait un pas vers une plus grande transparence en publiant un rapport résumant sa récente réunion de politique monétaire. La BNS s’aligne ainsi sur d’autres grandes banques centrales comme la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre, qui publient déjà les comptes rendus de leurs réunions.

Analyse de la décision sur les taux d’intérêt

La décision de la BNS de maintenir un taux d’intérêt de zéro pour cent était basée sur ses prévisions d’inflation et ses perspectives économiques. Le résumé, publié quatre semaines après la décision sur les taux d’intérêt du 25 septembre, présente les discussions menées par le conseil d’administration élargi lors de l’évaluation de la politique monétaire des 23 et 24 septembre. Le rapport résume l’analyse et le processus de prise de décision, mais ne révèle pas les positions individuelles prises par les participants.

La décision concernant les taux d’intérêt a été prise par le conseil d’administration composé de trois membres et dirigé par le président Martin Schlegel. Après six baisses consécutives des taux d’intérêt, la BNS a estimé qu’un nouvel assouplissement n’était pas nécessaire. Elle a réaffirmé ses prévisions d’inflation, s’attendant à une augmentation progressive des prix à la consommation: 0,2 pour cent en 2025, 0,5 pour cent en 2024 et 0,7 pour cent en 2027.

Incertitude économique

Selon le résumé, les prévisions d’inflation à moyen et long terme restent dans la fourchette cible de la BNS de zéro à deux pour cent. L’impact des augmentations des tarifs douaniers américains est limité à des secteurs spécifiques de l’économie suisse, avec des signes minimes de retombées sur d’autres industries. Cependant, l’incertitude persiste quant à la performance économique future de la Suisse.

La BNS estime que sa politique monétaire expansive actuelle contribuera à une hausse graduelle de l’inflation au cours des prochains trimestres et soutiendra la croissance économique. Les économistes interprètent ce rapport comme une indication que la BNS ne reviendra probablement pas à des taux d’intérêt négatifs dans un avenir proche. Les analystes prévoient que le taux d’intérêt actuel de zéro pour cent restera probablement en place, à moins que des chocs économiques importants ne se produisent.

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