Une nette différence apparaît entre les investisseurs européens et américains dans le domaine de l’énergie : les premiers penseraient davantage à des objectifs durables, tandis que les seconds « veulent simplement posséder les meilleures entreprises du secteur ».
Les investisseurs américains s’acharnent sur les valeurs pétrolières européennes : ils « veulent posséder les meilleures entreprises du secteur »
Pourquoi est-ce important ?
En plus de la flambée des prix du pétrole et du gaz naturel qui a fait grimper leurs bénéfices, la plupart des entreprises du secteur de l'énergie ont vu le cours de leurs actions exploser cette année. Mais les performances ont varié selon les régions. Par exemple, le sous-indice de l'énergie du S&P 500 américain a gagné 53 % en 2022, soit plus du double du taux de croissance de 18 % du sous-indice similaire du Stoxx 600 européen.Dans l’actu : Aux États-Unis, le cours des actions des « supermajors » de l’industrie pétrolière, Chevron et ExxonMobil, a explosé cette année. Par exemple, Chevron a progressé de 44 % depuis le 1er janvier, et ExxonMobil a grimpé jusqu’à 63 %. Chez les géants pétroliers européens BP et Shell, la hausse du cours de l’action est également significative, mais bien inférieure à celle de leurs rivaux américains.
- Cette différence d’évaluation entre les titans de l’industrie européenne et américaine séduit les investisseurs en énergie dont le portefeuille n’est généralement pas exposé aux sociétés européennes, écrit le Financial Times (FT).
- Par exemple, BP, qui est coté à la Bourse de Londres, est récemment devenue la deuxième plus grande participation dans le fonds de dividendes de 19 milliards de dollars du géant américain de l’investissement BlackRock.
- « Les investisseurs américains sont plus ouverts aux investissements dans l’énergie que les gestionnaires de fonds européens », a déclaré Tony DeSpirito, directeur des investissements de BlackRock, qui gère le fonds de dividendes, dans une note lue par FT.
Les États-Unis et l’Europe
Contexte : « En Europe, les actionnaires sont moins favorables aux sociétés pétrolières et gazières », estime Fred Fromm, gestionnaire de portefeuille de la société d’investissement Franklin Templeton.
- Le britannique M&G Investments est un exemple d’un de ces gestionnaires d’actifs critiques à l’égard des combustibles fossiles. Ce groupe d’investissement produit un rapport annuel sur les progrès globaux des objectifs de développement durable de l’ONU. L’un des objectifs pour lequel M&G estime qu’aucun progrès n’a été réalisé concerne « l’énergie propre et abordable ».
- « Ce faisant, nous examinons une mesure assez simple, à savoir la part du système énergétique mondial qui est renouvelable par rapport à celle qui ne l’est pas », nous a déclaré Ben Constable-Maxwell, responsable d’Impact Investing.
- « Au cours de l’année écoulée, nous devons constater des améliorations significatives chaque année si nous voulons respecter l’accord de Paris sur le climat ou si nous voulons décarboniser l’économie mondiale. L’utilisation des énergies renouvelables a diminué l’année dernière et reste stable cette année. Elle doit augmenter de deux points de pourcentage chaque année », fait-il écho.
- Si M. Fromm souligne que les Américains considèrent eux aussi les facteurs environnementaux comme importants, pour eux, il s’agit davantage « de posséder les meilleures entreprises d’un secteur, plutôt que de penser à la « durabilité » pour investir ou ne pas investir dans un secteur, ce qui est beaucoup plus courant en Europe ».
(JM)
