Principaux renseignements
- Intesa Sanpaolo a lancé une offre de 30,6 milliards d’euros pour acquérir Monte dei Paschi di Siena (MPS)Intesa Sanpaolo, en collaboration avec Unipol, a lancé une offre publique d’achat de 30,6 milliards d’euros sur Monte dei Paschi di Siena (MPS).
- Cette initiative stratégique bloque les offres concurrentes et positionne Intesa comme la deuxième plus grande banque d’Europe.
- Unipol fusionnera certains actifs de MPS avec Bper afin d’élargir sa clientèle et ses sources de financement.
Dans le cadre d’une manœuvre stratégique visant à redessiner le paysage financier européen, Intesa Sanpaolo a lancé une offre publique d’achat et d’échange (OPAS) d’un montant total de 30,6 milliards d’euros en vue d’acquérir la totalité du capital social de Monte dei Paschi di Siena (MPS). Cette ambitieuse opération de rachat, menée en partenariat avec Unipol, pourrait faire d’Intesa Sanpaolo la deuxième plus grande entité bancaire d’Europe en termes de capitalisation boursière.
Une manœuvre stratégique face à la concurrence
Le timing de cette offre est particulièrement agressif, puisqu’elle intervient juste un jour après que Banco BPM a soumis une proposition de fusion amicale à MPS. En lançant cette offre publique d’achat, Intesa Sanpaolo a efficacement utilisé les « règles de passivité », qui empêchent MPS de conclure d’autres accords ou d’accepter d’autres offres jusqu’à la finalisation de la transaction en cours, dont la date limite est fixée à décembre 2026.
Cette manœuvre sape directement les efforts de Banco BPM et de son partenaire, le Crédit Agricole, qui espéraient contester la domination actuelle du marché détenue par UniCredit et Intesa Sanpaolo.
Acquisition d’actifs par Unipol
Dans le cadre de sa stratégie d’intégration, Unipol a l’intention de fusionner les actifs acquis de MPS avec Bper, dont elle est l’actionnaire principal. L’entité issue de cette fusion serait rebaptisée Banca Monte dei Paschi.
Pour faciliter cette transition, Unipol prévoit de demander l’approbation des actionnaires pour une injection de capital pouvant atteindre 2,5 milliards d’euros. Cette partie spécifique de l’accord permettrait à Unipol de prendre le contrôle de 635 agences MPS, d’environ 2 millions de clients et de 55 milliards d’euros de financement direct, tout en héritant d’actifs pondérés en fonction des risques de près de 20 milliards d’euros.
Financer le rachat
D’autres changements structurels sont attendus le 10 septembre, date à laquelle Intesa Sanpaolo doit tenir une assemblée extraordinaire. Les actionnaires voteront sur une augmentation de capital de 5,7 milliards d’euros destinée à financer le rachat de l’entité juridique MPS, de Mediobanca et de ses diverses activités. Cela fait suite à une période de négociations intenses impliquant le gouvernement italien et la Commission européenne.
La vision d’un géant européen
L’objectif global de cette consolidation est de créer un géant bancaire européen doté d’une capacité renforcée à soutenir les économies sociales et réelles.
Alors que Banco BPM tentait une « fusion entre égaux », la direction d’Unipol a rejeté cette approche, la jugeant insuffisante par rapport au projet stratégique global désormais mené par Intesa Sanpaolo.
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