Principaux renseignements

• La Banque centrale européenne (BCE) a autorisé UniCredit à renforcer sa participation dans Commerzbank.
• UniCredit vise à détenir 50 pour cent des droits de vote d’ici la fin de l’année.
• Les responsables allemands s’opposent à d’éventuels licenciements et au déménagement du siège social.

La Banque centrale européenne a accordé à UniCredit l’autorisation d’accroître sa participation dans Commerzbank, ouvrant ainsi la voie à la prise de contrôle de l’entité allemande par l’institution financière italienne.

UniCredit est autorisé à augmenter sa participation

Cette autorisation permet à l’établissement de crédit milanais d’échanger les actions de Commerzbank obtenues lors d’une offre précédente contre ses propres actions.

Plus précisément, la BCE a autorisé UniCredit à dépasser le seuil de 30 pour cent de participation et à poursuivre l’achat d’actions sans plafond défini.

Objectifs de participation

UniCredit a considéré cette autorisation réglementaire comme une avancée majeure, ce qui suggère que la BCE reconnaît la stabilité de la banque et sa position influente au sein du paysage financier européen.

La banque prévoit que toutes les exigences et conditions juridiques restantes seront finalisées d’ici la fin de l’année. Une fois cette étape franchie, UniCredit devrait détenir environ 50 pour cent des droits de vote, ce qui lui conférera de fait le contrôle de l’établissement.

Processus d’acquisition

Le processus a débuté en mai, lorsque UniCredit a lancé une offre sur l’ensemble des actions disponibles, recourant à des manœuvres financières complexes pour acquérir près de la moitié de la société cotée au DAX.

Jusqu’à présent, la finalisation de l’échange d’actions était bloquée dans l’attente de cette autorisation cruciale de la BCE. Compte tenu du soutien général apporté par la BCE aux fusions transfrontalières visant à renforcer le marché unique de l’Union européenne, cette décision était largement attendue.

UniCredit est désormais libre d’acquérir davantage d’actions sur le marché libre, même si le lancement d’une nouvelle offre publique d’achat officielle nécessiterait probablement une prime coûteuse.

Résistance politique en Allemagne

Cette acquisition fait suite à deux années d’efforts déployés par UniCredit pour renforcer sa présence en Allemagne, en complétant ses activités existantes par le biais de la Hypovereinsbank.

Alors qu’UniCredit envisage des réductions de coûts substantielles et la suppression de milliers de postes, le gouvernement allemand – qui conserve une participation d’un peu plus de 13 pour cent – s’oppose aux licenciements forcés. Les responsables à Berlin font pression pour que la Commerzbank conserve son siège social à Francfort, reste une société cotée en bourse et maintienne son engagement à servir les petites et moyennes entreprises.

(at)

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