Principaux renseignements

• La baisse du dollar américain a entraîné un léger redressement des cours de l’or.
• L’incertitude entourant la politique monétaire fait que le seuil des 4 000 dollars reste déterminant.
• La hausse des taux d’intérêt menace l’attrait de l’or en tant qu’actif non rémunérateur.

Après avoir atteint leur plus bas niveau en sept jours, les cours de l’or ont connu une légère reprise jeudi. Cette remontée s’explique principalement par la baisse du dollar américain, même si les acteurs du marché restent prudents quant à la possibilité d’une hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale à la suite des récentes données sur l’inflation.

Reprise du marché 

À 11 h 37, le cours au comptant de l’or s’établissait à 4 159 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or s’échangeaient à 4 180 dollars. La baisse du dollar, qui avait auparavant atteint son plus haut niveau depuis 18 mois, a contribué à rendre le métal précieux plus accessible aux investisseurs internationaux.

Analyse de la politique monétaire

Certains analystes ont fait remarquer que les fluctuations actuelles des cours reflètent l’incertitude générale qui règne autour de la politique monétaire américaine. Ils ont souligné que la barre des 4 000 dollars constituait un seuil crucial.

Si les prochains indicateurs économiques restent solides, incitant ainsi la Fed à accélérer le rythme des hausses de taux, ce niveau de prix deviendra le principal sujet de préoccupation.

Perspectives en matière de taux d’intérêt

La probabilité d’une hausse des taux ce mois-ci est passée de 22 pour cent à environ 32 pour cent, à la suite d’un rapport publié en septembre faisant état d’une accélération de la hausse des prix à la consommation alimentée par la hausse des coûts du carburant.

Au sein de la Réserve fédérale, les avis divergent. La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a laissé entendre que de nouvelles hausses des taux étaient probables, mais pas nécessairement lors de la réunion de fin octobre, tandis que la vice-présidente Michelle Bowman a indiqué qu’une approche prudente et attentiste était actuellement de mise.

Perspectives pour les investisseurs

Si l’or est traditionnellement utilisé comme protection contre l’inflation, il perd de son attrait lorsque les taux d’intérêt remontent, car il ne génère aucun rendement. Les investisseurs attendent désormais la publication des chiffres des ventes au détail et de l’indice des prix à la production (IPP) pour mieux orienter leurs décisions.

(at)

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