Principaux renseignements
- Les ménages d’Europe du Nord et de l’Ouest sont nettement plus endettés que ceux du Sud.
- Les ratios d’endettement hypothécaire élevés dans les pays riches génèrent des risques macroéconomiques plus importants que la dette souveraine des pays du Sud.
- Les modes d’accession à la propriété et les politiques fiscales sont à l’origine de la forte disparité régionale en matière d’endettement privé.
Les données récentes d’Eurostat remettent en cause l’idée reçue selon laquelle les Européens du Sud seraient les plus enclins à dépenser sans compter. Au contraire, les chiffres révèlent une fracture géographique marquée, montrant que les niveaux les plus élevés d’endettement des ménages sont en réalité concentrés dans les pays riches d’Europe du Nord et de l’Ouest. En 2025, l’endettement des ménages dans la zone euro s’élevait à 50,7 pour cent du PIB, tandis que la moyenne de l’UE était légèrement inférieure, à 49,4 pour cent. Ces deux indicateurs ont connu une baisse constante depuis 2020, année où ils dépassaient les 60 pour cent. C’est ce que rapporte Euronews.
Mesurer l’endettement
Pour comprendre ces chiffres, il faut noter que les économistes mesurent l’endettement des ménages en pourcentage du PIB. Cette méthode évalue la dette totale du secteur privé par rapport à l’économie du pays. Les régions avec des marchés financiers développés affichent souvent des ratios élevés. La Commission européenne considère toutefois 55 % du PIB comme un seuil de risque. Les crises du crédit privé ont souvent provoqué de graves ralentissements économiques, comme en 2008.
Le paradoxe de l’Europe du Sud
Les données mettent en évidence un paradoxe frappant : alors que les gouvernements d’Europe du Sud sont souvent aux prises avec une dette souveraine, leurs citoyens sont des emprunteurs relativement prudents. Par exemple, l’endettement des ménages en Italie (35,9 pour cent), en Grèce (38,0 pour cent) et en Espagne (42,9 pour cent) reste bien en deçà de la moyenne européenne. À l’inverse, sept des pays les plus endettés de l’UE sont situés au nord ou à l’ouest.
Facteurs d’endettement en Europe du Nord
Les dix pays les plus endettés reflètent divers facteurs économiques :
Les Pays-Bas arrivent en tête avec 93,5 %. Les politiques fiscales encouragent l’endettement immobilier et les prêts élevés. Les retraites importantes compensent ces dettes. Le Danemark suit avec 84,1 %. Le pays possède un patrimoine immobilier et une épargne importants. La Suède occupe la troisième place avec 82,3 %. Les prêts variables dominent le marché et augmentent les risques liés aux taux.
Tendances hypothécaires dans le Nord et l’Ouest
La Finlande (62,9 %) et le Luxembourg (60,5 %) affichent également des ratios élevés. En Finlande, ce niveau s’explique par un système particulier de prêts accordés par des sociétés de logement. Au Luxembourg, la dette se concentre surtout sur les prêts immobiliers, malgré un patrimoine médian élevé. La France (59,5 %) conserve un environnement stable grâce à la prédominance des prêts à taux fixe et à des limites strictes sur l’endettement. La Belgique (56,4 %) présente aussi un niveau élevé, notamment en raison d’un taux de propriété supérieur à la moyenne européenne.
Variations régionales
Plus bas dans le classement, Chypre (54,2 pour cent) continue de régler ses créances douteuses héritées du passé, tandis que le Portugal (53,9 pour cent) connaît une forte augmentation des prêts hypothécaires liée à la hausse des prix de l’immobilier et aux taux d’intérêt variables. Enfin, l’Allemagne (49,0 pour cent) se maintient près de la moyenne, en grande partie parce que ses citoyens affichent l’un des taux d’accession à la propriété les plus bas d’Europe, privilégiant un marché locatif solide plutôt que des prêts hypothécaires importants.
Suivez également Business AM sur Google Actualités
Si vous souhaitez accéder à tous les articles, abonnez-vous ici !
