Principaux renseignements

• Le cours de l’action IBM s’est effondré alors que les entreprises réorientaient leurs dépenses des logiciels vers les infrastructures d’IA.
• Les entreprises retirent leurs investissements du secteur des logiciels pour se concentrer sur l’infrastructure physique nécessaire à l’IA.
• Les investissements massifs dans l’informatique quantique ne parviennent pas encore à compenser les pertes de chiffre d’affaires actuelles.

L’essor de l’intelligence artificielle engendre des pressions financières inattendues pour le secteur des logiciels, comme en témoigne la chute significative de la valorisation d’IBM. À la suite d’un avertissement indiquant que l’entreprise peinait à s’adapter à une réaffectation des fonds des entreprises, l’action IBM a chuté de 26 pour cent en début de séance mardi. Cette baisse représente l’une des pertes journalières les plus sévères de l’entreprise, dépassant même la volatilité observée lors du krach boursier de 1987. L’effet domino s’est propagé à l’ensemble du secteur technologique, entraînant la baisse de l’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ainsi que de plusieurs titres de premier plan tels que Salesforce et Microsoft.

Réorientation vers les infrastructures d’IA

L’évolution actuelle du marché révèle que les entreprises détournent leurs capitaux des logiciels au profit des infrastructures physiques nécessaires à l’IA, telles que la mémoire, le stockage et les serveurs. Le PDG Arvind Krishna a informé les investisseurs que les clients s’étaient précipités pour s’assurer de disposer du matériel nécessaire afin d’éviter les hausses de prix et les pénuries d’approvisionnement imminentes, ce qui a empêché la conclusion de plusieurs contrats majeurs.

En conséquence, le chiffre d’affaires prévisionnel d’IBM pour le deuxième trimestre, estimé à 17,2 milliards de dollars (15 milliards d’euros), est inférieur aux prévisions des analystes, marquant ainsi sa période de croissance la plus lente depuis plus d’un an.

Priorités en matière de sécurité

La division mainframe de l’entreprise, qui prend en charge le traitement de volumes élevés de transactions pour des secteurs tels que l’aviation et la finance, a été particulièrement touchée. De plus, un recentrage stratégique vers la cybersécurité a été opéré. L’émergence de modèles d’IA sophistiqués, tels que Mythos d’Anthropic, capables d’identifier les vulnérabilités dans le chiffrement et les logiciels, a contraint les entreprises à privilégier les dépenses de sécurité au détriment des mises à niveau logicielles générales.

Investir dans les ordinateurs quantiques

Pour lutter contre sa dépendance vis-à-vis du marché volatil des mainframes, IBM a tenté de se réorienter vers des logiciels à forte marge grâce à des entités telles que Red Hat. L’entreprise mise également sur les technologies d’avenir, en consacrant plus de 10 milliards de dollars (8,7 milliards d’euros) au développement d’un ordinateur quantique à grande échelle d’ici 2029 — un effort récemment renforcé par le soutien du gouvernement américain. Cependant, ces ambitions quantiques et ces partenariats naissants avec des leaders de l’IA tels qu’OpenAI ne génèrent pas encore suffisamment de revenus pour compenser le ralentissement actuel des segments d’activité principaux.

Les analystes de marché suggèrent que, si une réorientation à court terme des budgets vers les infrastructures peut être gérable, une tendance prolongée pourrait entraîner une crise de confiance plus générale concernant la viabilité à long terme des valeurs du secteur des logiciels. IBM doit publier ses résultats financiers officiels du deuxième trimestre le 22 juillet.

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