Principaux renseignements

• Les analystes de J.P. Morgan prévoient que le prix de l’or atteindra 6 300 dollars l’once d’ici 2026.
• La demande forte et soutenue des banques centrales et des investisseurs alimente ces perspectives optimistes.
• La croissance limitée de l’offre des mines d’or augmente encore la probabilité d’atteindre ces objectifs de prix plus tôt que prévu.

Les analystes de J.P. Morgan prévoient une hausse substantielle du prix de l’or, qui devrait atteindre 6 300 dollars l’once d’ici la fin 2026. Cette augmentation de 22 pour cent par rapport aux niveaux actuels est alimentée par une demande forte et soutenue de la part des banques centrales et des investisseurs.

Facteurs contribuant 

J.P. Morgan a également révisé ses prévisions de prix à long terme pour l’or à 4 500 dollars l’once. La société attribue ces perspectives optimistes à plusieurs facteurs. Parmi ceux-ci figurent la diversification continue des investisseurs vers l’or comme protection contre l’inflation et la dévaluation monétaire. À cela s’ajoute la demande accrue des géants chinois de l’assurance et du secteur des cryptomonnaies.

Historiquement, la faiblesse du dollar, la baisse des taux d’intérêt américains et l’incertitude géopolitique ont tous contribué à la hausse du prix de l’or. Ces derniers temps, l’or a servi à la fois d’actif refuge et d’alternative compétitive aux investissements traditionnels tels que les bons du Trésor américain et les fonds monétaires.

Corrélation entre la demande et les prix de l’or

L’analyse de J.P. Morgan met en évidence la forte corrélation entre la demande des investisseurs et des banques centrales et les prix de l’or. Elle prévoit une demande trimestrielle moyenne de 585 tonnes provenant de ces sources en 2026, comprenant les achats des banques centrales, la demande de lingots et de pièces, ainsi que les entrées dans les fonds négociés en bourse (ETF) et les contrats à terme.

Les banques centrales devraient rester les principaux piliers du marché de l’or. Leurs achats pourraient légèrement diminuer par rapport aux années précédentes. Ils resteront néanmoins nettement supérieurs aux moyennes enregistrées avant 2022. La demande des investisseurs devrait également continuer à augmenter, sous l’effet des inquiétudes persistantes concernant la stabilité économique mondiale et l’attrait de l’or comme réserve de valeur.

Potentiel de croissance supplémentaire

J.P. Morgan prévoit que le nombre de détenteurs d’or continuera d’augmenter à l’avenir. Une nouvelle demande potentielle pourrait également provenir des compagnies d’assurance chinoises et du secteur des cryptomonnaies. La société estime que même des estimations prudentes de la demande des investisseurs pourraient propulser le prix de l’or vers 5 000 dollars l’once d’ici 2026, avec une possibilité d’atteindre 6 000 dollars l’once si la diversification vers l’or s’accélère davantage. Aujourd’hui à midi, le prix des contrats à terme sur l’or s’établissait à 5 188,14 dollars et le prix au comptant à 5 170,85 dollars.

Compte tenu de la croissance limitée de l’offre des mines d’or en réponse à la hausse de la demande et des prix, le risque reste orienté vers une atteinte de ces objectifs de prix plus tôt que prévu.

(jw)

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