Le fabricant de puces Nvidia a une fois de plus affiché des résultats impressionnants au quatrième trimestre de l’exercice 2025. Le chiffre d’affaires a augmenté de 78 pourcent par rapport à l’année précédente, porté par la demande continue de puces pour l’intelligence artificielle (IA).

Principaux renseignements

• Le chiffre d’affaires de Nvidia atteint 39,3 milliards de dollars (37,5 milliards d’euros), en hausse de 78 pourcent par rapport à l’année précédente.
• Les activités liées aux datacenters progressent de 93 pourcent et représentent désormais 91 pourcent du chiffre d’affaires total.
• Les nouvelles puces IA Blackwell ont généré 11 milliards de dollars (10,5 milliards d’euros) de revenus.

Nvidia a une fois de plus dépassé les attentes de Wall Street avec un chiffre d’affaires de 39,3 milliards de dollars (37,5 milliards d’euros) au quatrième trimestre, soit une augmentation de 78 pourcent par rapport à la même période l’année précédente. Le bénéfice net a atteint 22,1 milliards de dollars (21 milliards d’euros), ou 89 cents par action.

Pour l’ensemble de l’exercice, Nvidia a enregistré un chiffre d’affaires total de 130,5 milliards de dollars (124 milliards d’euros), soit un doublement (+114 pourcent) par rapport à l’année précédente. Le bénéfice annuel s’est élevé à 74,3 milliards de dollars (70,9 milliards d’euros), plus du double de celui de l’année précédente.

Les datacenters dominent

Les activités liées aux datacenters restent le moteur de croissance de Nvidia, avec un chiffre d’affaires de 35,6 milliards de dollars (33,9 milliards d’euros), en hausse de 93 pourcent sur un an. Cette division représente désormais 91 pourcent du chiffre d’affaires total de l’entreprise. Il y a un an, elle représentait 83 pourcent, et seulement 60 pourcent au même trimestre en 2023.

Il est à noter que la croissance de Nvidia ralentit à mesure que l’entreprise prend de l’ampleur. Au quatrième trimestre de l’exercice précédent, le chiffre d’affaires avait encore triplé.

Le succès de Blackwell

Une grande partie de l’attention ce trimestre s’est portée sur le lancement de Blackwell, la nouvelle génération de puces IA de Nvidia. Ces puces ont généré 11 milliards de dollars (10,5 milliards d’euros) de revenus au quatrième trimestre. Selon le PDG Jensen Huang, la demande pour Blackwell est « phénoménale » et représente « l’introduction de produit la plus rapide de l’histoire de notre entreprise ».

Environ 50 pourcent du chiffre d’affaires des datacenters provient des grands fournisseurs de services cloud, qui sont les principaux acheteurs des puces Blackwell.

Perspectives positives

Pour le premier trimestre du nouvel exercice, Nvidia prévoit un chiffre d’affaires d’environ 43 milliards de dollars (41 milliards d’euros), soit une croissance annuelle d’environ 65 pourcent. Cela dépasse les attentes des analystes, qui tablaient sur 41,78 milliards de dollars (39,87 milliards d’euros).

La directrice financière Colette Kress prévoit « une augmentation significative » des ventes de puces Blackwell au premier trimestre. Selon elle, les nouveaux algorithmes d’IA sont beaucoup plus exigeants en termes de puissance de calcul. « Une IA capable de raisonner peut nécessiter jusqu’à 100 fois plus de puissance de calcul par tâche par rapport à des inférences plus simples », a déclaré Kress dans un communiqué.

Concurrence chinoise

Malgré les solides résultats, les investisseurs gardent un œil attentif sur l’émergence du chinois DeepSeek, qui a récemment lancé un modèle d’IA plus efficace. Cela a soulevé des questions sur la nécessité des puces Nvidia les plus chères et les plus puissantes.

Huang a abordé ces préoccupations en soulignant que Blackwell a été spécialement conçu pour cette nouvelle phase du développement de l’IA. « Nous avons conçu Blackwell pour ce moment précis », a-t-il déclaré lors d’une conférence téléphonique avec les investisseurs.

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