Principaux renseignements
- Netflix propose 82,7 milliards de dollars en espèces pour acquérir Warner Bros. Discovery, surenchérissant ainsi sur Paramount.
- L’accord accorde aux actionnaires de Warner Bros. Discovery une participation dans la société Discovery Global issue de la scission, ce qui pourrait augmenter leur retour sur investissement.
- L’approbation réglementaire reste incertaine, les législateurs exprimant leurs inquiétudes quant à la consolidation des médias et son impact potentiel sur les consommateurs.
Netflix a ajusté son offre pour le studio et les activités de streaming de Warner Bros. Discovery, optant pour une offre entièrement en espèces de 27,75 dollars par action, pour un montant total de 82,7 milliards de dollars (70,5 milliards d’euros). Cette décision vise à contrer les tentatives d’acquisition concurrentes de Paramount et à s’assurer les services du géant hollywoodien tant convoité.
L’attrait de l’offre de Netflix
Le soutien unanime du conseil d’administration de Warner Bros. Discovery souligne l’attrait de la proposition révisée de Netflix. Les deux géants du streaming sont impatients d’acquérir les studios de cinéma et de télévision réputés de Warner Bros., sa vaste bibliothèque de contenus et ses franchises lucratives telles que Game of Thrones, Harry Potter et les super-héros de DC Comics.
Paramount a eu recours à diverses tactiques, notamment la modification des conditions de son offre et le lancement d’une campagne médiatique agressive, afin de convaincre les actionnaires que son offre était supérieure. Cependant, Warner Bros. Discovery a systématiquement rejeté les avances de Paramount.
Processus d’approbation accéléré
Afin d’accélérer le processus d’approbation, Warner Bros. Discovery tiendra une assemblée spéciale des investisseurs d’ici avril pour voter sur la proposition de Netflix. Cet accord entièrement en espèces offre une plus grande sécurité financière aux actionnaires par rapport à l’offre précédente en espèces et en actions.
Le cours de l’action Netflix a légèrement augmenté avant la publication de ses résultats trimestriels, tandis que celui de Paramount a baissé et que celui de Warner Bros. Discovery est resté relativement stable. Le passage à une offre entièrement en espèces répond aux préoccupations soulevées par Paramount concernant la baisse de la valeur de l’action Netflix depuis l’annonce de la fusion en décembre.
La proposition de valeur pour les investisseurs
Warner Bros. Discovery soutient que l’accord avec Netflix est plus avantageux pour ses investisseurs, car il leur permet de conserver une participation dans Discovery Global, qui sera cotée séparément et qui regroupera des actifs télévisuels tels que CNN et TNT Sports, ainsi que le service de streaming Discovery+.
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