Principaux renseignements

• Les investissements dans les infrastructures d’IA et les dépenses de consommation contribuent à la croissance du PIB de 2,1 pour cent aux États-Unis.
• La hausse des coûts du carburant et la faiblesse des taux d’épargne menacent les dépenses futures des ménages.
• La Réserve fédérale (Fed) pourrait relever ses taux d’intérêt en septembre pour lutter contre l’inflation.

Au deuxième trimestre, l’économie américaine a maintenu une trajectoire de croissance soutenue, principalement grâce à la résilience de la consommation et aux investissements importants des entreprises dans les infrastructures d’intelligence artificielle. La croissance annuelle du PIB s’établit à 2,1 pour cent, soit le même niveau qu’au premier trimestre, bien que les prévisions individuelles varient entre 0,8 pour cent et 2,9 pour cent.

Facteurs favorisant la stabilité

James Knightley, d’ING, a souligné que la combinaison d’une propension persistante à la dépense chez les consommateurs et d’un cycle intense d’investissements technologiques a constitué un solide rempart.

Plus précisément, d’importants remboursements d’impôts ont servi de coussin financier, aidant les ménages à absorber la hausse des coûts du carburant provoquée par l’instabilité régionale.

Risques potentiels pour la croissance

Malgré cela, plusieurs facteurs pourraient compromettre la croissance au second semestre. Les dépenses de consommation, qui représentent plus des deux tiers de l’activité économique, ont été soutenues par la Coupe du monde de la FIFA, les dépenses liées aux élections de mi-mandat et la hausse des prix des actifs pour les familles les plus aisées.

Cependant, les experts avertissent que ces facteurs temporaires s’estompent. Alors que les prix de l’essence remontent au-dessus de 4 dollars le gallon et que le taux d’épargne national atteint son plus bas niveau depuis quatre ans, à environ 3 pour cent, certains craignent que les ménages ne puissent pas maintenir indéfiniment leurs dépenses en puisant dans leurs économies, les salaires peinant à suivre le rythme de l’inflation.

Politique monétaire

Dans le secteur des entreprises, la forte hausse des dépenses en équipements liés à l’IA devrait se poursuivre avec une croissance à deux chiffres, compensant ainsi efficacement le déclin prolongé des investissements structurels, tels que la construction d’usines.

Alors que la demande intérieure reste forte, la Réserve fédérale surveille de près ces tendances. Bien que la banque centrale ait récemment maintenu ses taux d’intérêt stables entre 3,50 pour cent et 3,75 pour cent, certains responsables plaident en faveur de hausses. De nombreux économistes s’attendent à une hausse des taux dès septembre pour lutter contre l’inflation, exacerbée par les tensions géopolitiques.

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